毛利率|如何理解一家公司「财报」？( 四 ) collov|家具|capital|张霄|mindwork

一个简单例子：
开餐厅，假如老顾客吃饭记账都不付钱，理论上这些钱也会被利润表记作一笔营收。
但现金流量中就不会有任何现金流入，长期下去没有收回就会有水分；更重要的是，如果一直让别人白吃白喝，这家生意再好也很难经营下去。
这个表主要分为：
1）经营现金流，2）投资现金；3）融资现金流
我们重要需关注的是「经营活动现金流」这个指标，它通常反应企业日常经营情况，具体看「正负值」与「净利润」进行对比。
前者，一家公司经营活动现金流大于0，说明流入现金大于流出，企业可支配现金就多；如果小于0，不但没有可支配的现金还要靠借钱融资生存，相对比较危险。
后者，假如经营活动现金流大于利润，说明公司的净利润大部分变成了现金，赚到的是真金白银；而反之都是赊账。
再说投资活动，企业投资分为「对内投资扩大产能」和「对外投资购买股权金融产品」，前者开展新业务，后者布局生态，这些都需要企业支付现金；那融资现金流是什么呢？分为债务和股权。
债务是借的，股权是股份的所有权；不管哪种都有现金的流入，但都是为现金流打下伏笔；债务融资需要还本付息，股权融资需要给股东分红。
资产负债表：如何理解？一个浅显的案例，如：你说自己在北京有套房总市值500万，自己首付200万，300万贷款；那对应你的就有：1）资产，2）负债
因此，你有500万资产，负债300万，所有者权益是200万；所以资产=负债+所有者权益，该公式永远成立。
先说前者：
换到公司角度而言，资产就是企业拥有具体商业或交换价值的东西，预计未来能给企业带来经济利益或资源。
比如现金，商标，软著，设备，这些就是很典型例子；但要清楚，购买资产的资本来源可能是从银行借款（负债），也可能是你自己出的钱（股东权益或所有者权益）。
可资产不是死的，它分为：
1）流动性资产，2）非流动性资产；4）重资产，5）轻资产
企业现金存款，交易性金融产品，应收账款，存货都是流动的；什么是非流动的呢？如一家消费品公司在市场已经有绝对份额，但为提高竞争力投入几家工厂，工厂所有作业设备就属于非流动性。
这个能看出什么呢？比如一家4A品牌营销公司，它是没有生产线，房子这些固定资产；老板很在意流动资产是否足够，背后涉及到是否灵活给员工发工资，灵活经营。
我们经常听到：「你公司账上还有多少钱」？这就是问流动资产方面问题；对于很多传统，重工企业（煤炭，钢铁），它们属于固定资产很大，流动资产很小。
再说后者：
什么是负债？企业过去交易或某件事形成的，预期导致经济利益流出企业的现实义务；我把它理解为：“企业欠的钱”。
要知道负债与负债之前也是充满差异，按照期限长短分为：1）流动性负债，2）非流动性负债。
有些企业早些年经营不善，需要向银行借款来周转资金，如果你的借款成本很低，期限又长，这些债务就比较受到企业欢迎。
但很多企业死在债务不合理上，生意不景气就会找高利贷借款，利息高期限还长，最后发现生意趋势难以回转，而且借贷利滚利，让自己辛苦的财富也就搭进去了。
因此对于负债，企业都会科学管理。
一个简单例子就是乐视，在财务指标上，因为它资金链紧张，流动比率比较小；短期资产又没办法还短期债务，所以只能拖欠供应商的款项。
所以，流动性资产最好大于流动性负债；原因是流动性负债是短期要还的，流动性资产不能覆盖的话，企业资金链就容易「咔嚓」断了。