美国万亿支付业之“战”，谁能胜出？本文将以美国的支付行业为研

本文将以美国的支付行业为研究对象，为大家解读支付行业基本的商业逻辑，和盈利途径。并分析对比美国支付市场内的竞争格局，以及在不同支付场景下各公司的优劣势。从而最终尝试判断，在市场空间巨大的支付行业中，哪些公司最有可能脱颖而出成为赢家。同时也能通过跨市场比较，帮助理解中国支付行业的情况。
本文来自微信公众号：长桥海豚投研（ID：haituntouyan），作者：长桥海豚君，原文标题：《支付的“万亿选择”：Square还是PayPal？》，头图来自：视觉中国
一、美国数字支付方兴未艾，银行系“oldmoney”仍是主导
美国虽是科技领域的执牛耳者，全球市值最大的数家互联网公司基本都诞生自美国；然而如同美国在电商领域上落后于我国一般，美国在数字支付等fintech领域的发展，相对中国也仍处于相对“原始”的程度。
在中国，支付宝和微信等数字支付已基本可运用于任何支付场景，是中国居民支付首选；而在美国，银行卡的“老牌”支付手段仍是支付渠道的绝对主流。
根据美联储数据，在2018年美国整体非现金支付笔数达1740亿比，总支付金额为94万亿美元。（下图中2019-2020的数据为推算值）。其中，按支付笔数来看，银行卡支付占比达75%以上，其次是ACH（AutomatedClearingHouse类似银行转账）和支票，通过移动钱包支付的占比仅为2.4% 。
而按支付金额比重来看， ACH和支票则合计占比93% ，银行卡占约7% ，移动钱包则可忽略不计。从上述数据我们可以构建出以下情景，美国居民在日常小额支付中，银行卡是绝对首选；而在进行大额支付时则以银行转账和支票为主。 P2P和移动钱包仅在少数小额支付情境下被使用。

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那么在不同情景下，美国数字支付的使用率如何？在利于实体卡支付的线下场景中，美国电子钱包占比仅为11% ，相比之下中国电子钱包占比已超过半数。即便在利于数字支付的线上场景，在美国银行卡支付仍是主流，信用卡&借记卡合计占比51% ，电子钱包支付占比仅30% 。
因此，无论线下还是线上，使用银行卡支付都是美国居民首选的支付途径，电子钱包的普及率和用户使用习惯远未成熟；相比之下，中国电子钱包不仅在线上场景占绝对主流，在线下场景中也已占比过半。
与中国相比，美国数字支付产业仍处于方兴未艾的阶段，仍有很大的发展空间。

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那么细究中国的数字支付行业后来居上，发展程度远远领先美国背后的原因是什么？海豚君认为主要在两点：
1.在数字支付兴起前，美国的银行卡渗透率远超中国，线下银行卡支付已相当成熟。因此，中国由现金支付跨越式迈向数字支付时，居民支付体验的改善是明显的。但数字支付相对银行卡支付的改善相对有限，因此美国居民广泛由银行卡转向数字支付的动力不足。

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2.电商特别是移动电商的发展程度对促进移动支付有重要推进作用，支付宝和微信支付成功的原因之一是两方旗下分别有京东、淘宝天猫等稳定的线上支付场景，进而逐渐渗透至线下场景。