爱奇艺何以越“苟”越肥？出品

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出品｜虎嗅商业消费组
作者｜黄青春
题图｜视觉中国
“孱弱”的爱奇艺，正在偷偷发育。
8月30日晚，爱奇艺（IQ.US）公布2022年第二季度财报。财报显示，爱奇艺二季度营收为66.6亿元，同比下滑13%；Non-GAAP（非美国通用会计准则）净利润为7830万元，去年同期净亏损11亿元；Non-GAAP运营利润为3.44亿元，环比增长5% 。
表面上，这份成绩单的严峻体现在总营收连续三季度同比负增长，且同比下滑幅度不断加大；但其最大亮点则在于连续盈利，让市场看到了持续向好的一面——要知道，这是爱奇艺创立至今连续两个季度实现净利润和运营利润双转正。
事实上，市场预期发生根本性转变始于爱奇艺2022Q1首次季度盈利，眼下2022Q2的盈利则进一步消弭了市场长期以来对长视频行业的悲观情绪——可见挣钱才是硬道理，盈利无疑是安抚市场最好的“良药” 。
一位券商研究员对虎嗅表示， “去年以来，活下去成为长视频平台的共识，爱奇艺在‘爱优腾’里压力最大，因为其单独上市所有数据都会被放在显微镜下审视。如今，持续盈利可谓爱奇艺最有力的回应。 ”
走出增长崇拜，挣钱才是要紧事
如今，爱奇艺在急剧变化的外部环境与疫情冲击下实现连续两个季度的盈利，无疑给了人们重新审视长视频赛道的理由——毕竟，互联网正告别“烧钱换未来”的时代，市场转而更看重当下盈利能力，而爱奇艺通过业务、组织瘦身正“稳住”外界对公司持续盈利的预期。
与此同时，爱奇艺又囤了“新粮”——2022Q2财报发布当天，爱奇艺与PAG（太盟投资集团）达成协议， PAG将认购总额5亿美元的爱奇艺将发行的可转换票据。
事实上，在实现盈利前，爱奇艺一直在扭亏的路上苦苦挣扎。
过去十余年，爱优腾共计烧光1000多亿元（《经济日报》报道数据），从版权大战到移动互联网转型，商业模式在播放平台、广告公司、会员制之间反复横跳却始终深陷亏损的泥潭，遥遥无期的盈利预期更是一再打击市场之于长视频平台的信心。
其中，高企的内容成本支出无疑是亏损的最大头，以最夸张的2018Q4为例，爱奇艺内容成本占总营收的比重飙至93%——足见，长视频平台要盈利显然绕不过“这道坎” 。

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今年以来，这一情况明显得到了改善——2022Q1 ，爱奇艺内容成本同比下降19%至44亿元，占总营收的60%；2022Q2内容成本被进一步压缩至39亿元，占总营收比重降至58% ，创下近四年新低。
其次，市场也颇为关注爱奇艺另一个核心指标，即会员增长情况——2022Q2财报显示，截至二季度末，爱奇艺总会员数9830万，环比减少310万，同比减少90万，订阅会员再次跌破1亿。
对此，爱奇艺CEO龚宇坦言平均会员数低于预期背后有几方面的原因，一是二季度本身就是淡季，特别是在今年；二是受疫情影响，院线电影上线非常少，导致视频平台的线上电影也变少；三是运营审核等原因，导致部分内容延迟上线。
不过，龚宇有信心三季度将扭转局面， "暑期是一个非常好的季节， 8月以来包括《天才基本法》《苍兰诀》等热播剧集上线，我们对三季度无论是会员收入还是会员数的增长都保持着乐观态度。 "