小镇做题家，Costco的中国难题本文来自微信公众号：20社（

本文来自微信公众号：20社（ID：quancaijing_20she），作者：贾阳，题图来自：视觉中国
曾被雷军、黄铮盛赞的Costco又重新回到了市场关注的焦点。
在美国，零售业正在经历一场周期波动中的大低潮。一年前，全球供应链延迟、短缺，失序，沃尔玛们抓紧大量下订单，甚至自己租船跨洋运输货物。而一年后，一切都变了，这些延迟到达的大量库存面临的是已经转移偏好的消费者。加上40年来未有的高通胀，零售业被库存和成本压得喘不过气。
中国的零售业则一面经历着全国人民捂紧口袋减低消费的低潮，一面见证着此前被资本助跑扩张的创新业务模式虚火和泡沫破裂。
这种愁云惨淡之下， Costco的业绩好得令人艳羡。 Costco上周四发布了又一份好于预期的月度同店销售报告：6月份销售额增长18.1% ，除去汽油和外汇的波动，可比销售额上升了13% 。
在上一季度的财报中， Costco销售额同比增长16.3% ，会员增长至1.166亿，单季度会员费就达到9.84亿美元，会员续订率达到了90%的历史新高。
Costco逆势获得了更多消费者的忠心。
作为全球第二大零售商， Costco的仓储会员模式不依靠卖货架赚钱，而是通过不与用户争利的商品，赢得用户对会员费的信任投票。诞生近40年来， Costco展现出强大的抗周期能力，销售额、门店数、会员数、净利润像滚雪球一样，越来越大。

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Costco股价走势图，绿色为Costco ，蓝色为Nasdaq指数。图片来自雅虎财经
在中国， Costco的存在感也越来越强烈。上海和苏州两家Costco开幕，人民蜂拥去抢购茅台。盒马、永辉、胖东来这些本土的老零售、新零售明星企业，也纷纷效仿Costco开起仓储会员店。但有一说一，都各取一瓢饮，不是“内味儿” 。
而这些会员制的零售业态能否成功，最基础的要素在于最广大的人民群众，也就是我们社会的中坚力量小镇做题家，能否消费升级。
在这个时间点，我们有必要再次深入研究， Costco模式的核心价值是什么？它如何能够保持抵抗风险的韧性？仓储会员对中国零售市场意味着什么？
一、通胀斗士
Costco诞生于1983年，正值两次石油危机爆发，美国经济陷入滞胀的年代。主流消费者中产阶级的消费力下降，而生活成本又节节攀升。 Costco正是带着这样的使命——满足中产阶级高性价比的优质生活需求，登上了舞台。
如今又是危机年代， Costco再次凸显了自己的价值。截至2022财年第三季度（今年一季度）， Costco拥有1.166亿会员，全球会员续订率达到90%的历史新高。 Costco季度销售额比2021年同期增长16.3% ，达516.12亿美元；净利润为13.53亿美元，与去年同期的12.2亿美元相比，增长10.9% 。
Costco对很多北美消费者来说，不只是一家杂货店，更是一种生活方式。一些最基础款的商品长久以来维持价格稳定，像一支锚，锚定了美国家庭对日常生活的稳定期许。
比如一杯可无限续杯的百事可乐和一只热狗的套餐， 30多年来售价一直在1.50美元不变。这一套餐每年能售出1.5亿份。还有每年能卖出5000万个的烤鸡，价格如今也还维持在4.99美元不变。
这种价格锚定，甚至成为美国两党较量中被利用的矛。今年5月18日，推特用户@JohnWRichKid发布了一条虚假推文：“COSTCO宣布计划因通货膨胀，而将FOODCOURT热狗价格提高1美元。 ”美国众议院共和党会议官方账号@HouseGOP未经核实就转发了，还加上了#拜登通胀（#Bidenflation）的tag ，引发一场闹剧。