CVC|中国CVC结束野蛮生长时代：更精细、更专业、更谨慎( 五 )

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图片来源：网络公开资源
字节跳动善于利用收购团队和资源（如牌照），而非产品或者流量，来达到进入全新的领域的目的，比如进入教育、医疗、金融支付等与主营业务不相关的新领地。再结合自身短视频平台等优势，打造全链条、互相引流的模式。
腾讯

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图片来源：华尔街见闻《复盘腾讯二十年（万字深度报告）》
在这些年里，腾讯以46家对外收购公司的绝对数量排名第三。不过，腾讯财大气粗，出手收购案的金额基本都特别巨大，累计共959亿元左右，是字节的两倍多。例如：2020年收购美股上市公司搜狗将其私有化花费十几亿美元；2020年收购港股游戏上市公司乐游控股花费了15亿美元；2021年收购Sumo Group花费了12.7亿美元等等。腾讯在与其主营业务相关的文化娱乐领域的并购一直比较积极。
中国CVC机构的投资格局
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资料来源：IT桔子，青投智库整理（截止时间：2021.8.30）
站在投资角度，中国CVC机构在2021年依然非常活跃。其中，腾讯投资以绝对的优势，201笔交易领先其他投资机构，一骑绝尘，甚至是超过了第2-6名的投资数量总和。在2021年的前八个月中，平均每个工作日至少出手一次，涉及文化娱乐、企业服务、人工智能、医疗健康、教育培训等多方面。
主要原因是腾讯拥有两个绝对垄断级别的社交产品——QQ和微信。传统互联网时代是QQ的舞台，移动互联网时代是微信的舞台，微信连接人与人，同时构建人与信息、人与服务、人与物的连接生态，实现跨应用、跨场景的连接，将腾讯生态能力赋能于各行业。
因此，虽然文化娱乐与企业服务是腾讯投资重仓领域，但腾讯的投资领域不局限于游戏、娱乐等。

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资料来源：投资界、各公司官网青投智库制作
此外，位居第二的是小米集团，对外投资了63笔，主要围绕智能家居、智能硬件。碧桂园创投是前十唯一的房地产投资商。而2020年才开始出售的新CVC代表——上汽恒旭资本投资方向涵盖高端制造、消费、产业升级、医疗健康等领域，首次进入前十。
同时，我们还能够发现，Top10基本上被6家互联网CVC垄断。
因此，在获取最新数据后，我们着重观察了8家互联网CVC机构的投资/并购形势。
中国八家互联网CVC投资趋势
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资料来源：IT桔子，青投智库整理
据 IT 桔子截止2021年11月15日的最新数据统计，2021年投资频次较高的8家互联网CVC分别为腾讯、小米、阿里、字节、B 站、百度、美团、京东。8家CVC在 2021 年合计参与投资591起，总参投金额接近3500亿。
整体来看，这8家头部互联网CVC中整体对外投资事件比过往三年多，呈增长趋势。

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资料来源：互联网公开资料、官网青投智库制作
其中腾讯占 8 家 CVC 合计投资事件数的 41%，依旧是当之无愧的最活跃 CVC。腾讯王者地位难以动摇。其基本实现业务协同和利润收益两手抓。战略协同方面，腾讯在游戏和内容方面的投资与本身业务互为补充。
投资频次仅次于腾讯的依然是小米，截止2021年11月15日出手次数为102次，不足腾讯的一半，但较自身去年的71笔而言，已经增长了43.7%；也是自身的2019年投资次数的3倍。小米主要投资在先进制造、智能硬件及新能源汽车领域。