美团|美团扎紧篱笆抵御寒气财报

出品｜虎嗅商业消费组
作者｜苗正卿
题图｜视觉中国
“我们将在长期增长和短期亏损减少之间取得平衡，并在分配资源时以更大的投资回报率为导向。 ”11月25日晚，在美团财报会议上，美团董事长兼CEO王兴如此说到。
在当天早些时候，美团发布了2022年第三季度财报。从账面上看，这是美团自2021年一季度以来，第一份季度盈利财报。财报显示，季度内美团收入626.18亿元，经营利润9.88亿元。
以及，这是一份同比、环比都呈现出增长性的财报：收入端，美团同比增长28.3%、环比增长22.92%；利润端，美团环比增长14.78亿元、同比增长110.9亿元。
但依然可以感受到围绕美团的寒气。
季度内，美团销售成本（其中大头是配送相关成本）同比增长15.9%、环比增长24.7% 。美团新业务依然处于亏损状态，季度经营亏损67.71亿元。美团交易用户数和活跃商家数季度内环比增长分别仅为0.35%、1% 。
以及，新旧对手正在向美团发起猛攻。在财报会上，王兴甚至亲自提及这一点：“目前短视频平台在本地服务业务上实现了相对较快的增长。短视频平台利用其庞大的用户流量，在开店、活动促销等短时间内，通过大幅度的折扣来刺激消费者的需求，更好地满足了商家的营销需求。 ”
好消息是，美团账上还有钱。截至9月30日，美团持有的现金及现金等价物及短期理财投资共计1116亿元，其中现金及现金等价物为232.56亿元。但美团的资金压力并不小。在去年这一时间，美团持有的现金及现金等价物及短期理财投资共计1209亿元，其中现金及现金等价物为509.37亿元。两项数值分别同比下降7.6%、54.3% 。
“我们将继续降低成本和费用，并在合理的情况下提高我们的运营效率。鉴于目前的宏观环境，我们将努力实现正自由现金流。 ”在财报会以上，美团高管如此说到。
值得注意的是，美团的股价在11月21日达到154.45港元后，从11月22日开始“一路暴跌” ， 11月25日收盘价为136.6港元。在四天时间内，美团跌幅将近11.5% 。
有分析人士向虎嗅透露，美团目前遇到的挑战是：要继续在内部降低成本优化效率；另一方面，要应对新对手杀入腹地的市场新局面。
美团扎紧篱笆
核心本地商业依然是美团的收入支柱。（虎嗅注：自2022年第二季度美团在财报中划分出核心本地商业，主要包括餐饮外卖、到店酒店旅游、美团闪购、民宿、交通票务）
季度内，核心本地商业为美团带来了463.27亿元收入，该板块占美团总收入比为73.9% 。而其中最为关键的收入来源是配送服务，季度内美团核心本地商业相关业务线的配送服务收入总计201.07亿元，占总收入比为32.1% 。
值得注意的是，这是美团配送服务收入2021年以来首次突破200亿元。而配送服务收入对美团的重要性也在提高， 2021年该项收入占美团总收入比为31.5%、而上一季度这一比例为31.3% 。可以看出，无论是同比还是环比，配送收入占美团总收入比均呈现上升态势。
但在收入增长的同时，相关成本也在增加。季度内，美团配送相关成本上涨至225.73亿元，同比增长12.6%、环比增长31.3% 。
值得注意的是配送环节的投入产出比，季度内这一比值为1.12 ，而去年同期这一比值为1.3 。如果以一年的时间线去看，美团在配送环节的投入产出比有下降趋势。但从环比看，美团呈现出优化趋势，上一季度这一比值仅为1.07 。