美团|美团扎紧篱笆抵御寒气( 二 ) 财报

有分析师向虎嗅表示， 2022年第三季度，美团在配送相关成本上突破新纪录，美团正在面临更高的“骑手人工成本”压力。 “相比于上季度，美团在配送成本上增加了53.92亿元，但配送收入只增长了41.57亿元。这里面除了人工成本之外，也存在可以继续优化运营效率的环节。 ”
在骑手之外，季度内另一个值得关注的点是商户以及商户未美团贡献的收入、利润。
佣金是美团季度内第二大收入来源，佣金收入为160.79亿元，占总收入比25.6% 。美团对佣金的依赖度在下降，去年同期佣金收入占美团总收入比为27% 。
佣金和配送收入都和美团商家有关。
第三季度，美团的活跃商家数的增长速度继续放缓，但佣金收入达到了160.79亿元，同比增长21.8%、环比增长28.8% 。一个隐藏于美团财报中的信息是，商家的贡献给美团的“客单价”或正在上涨：季度内“平均每活跃商家贡献佣金额度”为1728.9元，而去年同期这一额度为1589.2元，而上一季度这一额度为1356.3元。
佣金和配送收入构成了美团收入的基本盘。在2022年一二季度，由于疫情、新对手入局，美团在这一领域开始面临更多挑战。从三季度的数据看，美团显然在“加固大后方” ，试图先把自己的基本盘“篱笆”扎进。
订单量的增加，是这一逻辑的最佳诠释：季度内美团餐饮外卖和闪购业务总订单量同比增长16.2% ，在8月初美团甚至实现单日订单量超6000万单。
寒气尚未离开美团
【美团|美团扎紧篱笆抵御寒气】美团正在面临三个考验：内部降本及效率优化、宏观因素的不确定性、新旧对手对美团核心业务的冲击。
这三个考验，在短期内均很难彻底解决。在这样的情况下，美团正在变得更为“精打细算” 。
一个关键的细节是，在面对抖音等新对手杀入本地生活市场的局面时，美团并未选择“烧钱打一场打仗” 。财报显示，美团销售及营销开支占总收入比季度内下降至17.4% ，这一比重同比降低5.9%、环比下降0.2% 。
与此同时，美团在季度内进一步优化优选等业务线。美团新业务季度内亏损额度为67.7亿，去年同期相关业务亏损额度超过百亿。通过财报数据计算可知，季度内美团新业务的成本约为230.62亿元，占总收入为36% ，而去年同期这一比例约为50.4% 。
有美团知情人士告诉虎嗅，三季度美团优选等产品升级为“明日达超市” ，美团在一些扩损幅度较大的城市市场继续采取“收缩策略” ，整个团队的核心目标之一就是尽快实现收支平衡。
但对美团而言，这依然是一场“竞速赛”：由于2021年美团优选等业务扩张过快，一些已经投入的资源成为了“沉没成本” 。 “一部分成本，可以通过收缩、优化去改善，但有一部分投入只能以长期心态去看待。 ”一位相关人士表示，对现金压力逐渐变大的美团而言， “尽快弥合新业务收支缺口”至关重要。
“在支柱型业务外，新业务是美团最大的成本项，如果想现金流正向，那么新业务止血迫在眉睫。 ”上述人士认为四季度和2023年上半年，美团或将继续深化新业务调整。
让美团不能掉以轻心的还有对手们。在美团最为关键的核心本地商业板块，抖音和美团已经“贴身肉搏”；而在美团2022年最为倚重的即时零售板块，美团和京东已正面交火。如果想在这两个核心战场取得关键胜利，美团需要持续输血。
“美团需要留住商家并拓展商家。它还需要完善消费场景，并给C端用户一些有效的补贴。 ”一位美团外卖相关人士告诉虎嗅，第三季度美团外卖内部研究的方向之一是“精细化运营”“更为精准高效的营销策略” 。