流媒体|奈飞向广告低头了，但长视频的底层逻辑没变( 二 ) 股价|市值|迪士尼

另一方面，曾经奈飞赖以生存的内容提供商，正在成为它的新对手。
过去三年，以迪士尼为代表的好莱坞电影公司纷纷停止向奈飞提供授权内容，同时自建流媒体平台，与奈飞打起了擂台。
2019 年 11 月，迪士尼流媒体平台 Disney+ 在美国上线，正式吹响好莱坞反攻奈飞的号角。仅用时一年， Disney+ 就打入了订户数亿级俱乐部。截至今年一季度， Disney+ 订户规模达 1.377 亿，季度净增 800 万。

此外，奈飞还面临着 Amazon Prime Video、HBO Max、Paramount+、Hulu、Apple TV+ 等平台的 \" 围剿 \" 。
Sensor Tower 数据显示，到 2021 年， HBO Max 以 3200 万下载量超越奈飞，夺得美国流媒体应用下载量冠军，市占率达 18% ，至今月活同比涨幅仍稳定在 200% 左右。
冲击奈飞的还有 TikTok 。研究机构 data.ai 数据显示， TikTok 今年第一季度的每月每户平均使用时长达到 23.6 小时，首次超越 Alphabet 旗下视频网站 YouTube 的 23.2 小时，意味 TikTok 用户平均每日花 47 分钟在平台之上。这几乎相当于一集电视剧的时长。
03 奈飞自救用户持续流失，提价空间有限，为了重获华尔街信任，奈飞展开一系列自救措施。
首先是削减成本。近三个月，奈飞裁员超过 450 人，约占公司总员工的 5% 。它还砍掉了一些已公布项目，包括英国前王妃梅根制作的动画片《珍珠》。
另一方面，奈飞终于向市场低头，决定放弃坚持 20 年的会员无广告模式，推出包含广告的低价订阅计划。 7 月 14 日，奈飞宣布已选择微软作为其在广告方面的技术和销售合作伙伴。
此外，多年来对用户共享密码睁一只眼闭一只眼的奈飞决定对此采取行动：现有订户将被允许为最多两名不与其同住者增添子账户，但需要额外付费 2.99 美元。奈飞正在智利、哥斯达黎加和秘鲁测试该功能。
公司估计上述举措将于明年生效。限制密码共享对收入的提振会立竿见影，而包含广告的低价订阅服务，需要更长的时间才能对公司业务产生实质性帮助。
而更显著的利好因素则是，得益于报告期内《怪奇物语》等热门剧集 IP 推出新一季，拉动观看数据，奈飞二季度用户流失情况明显好于预期。
奈飞预计，三季度订户将净增 100 万，重回增长。受此影响，公司盘后股价一度涨超 10% ，重新站上了 200 美元大关。
04 殊途同归裁员、砍项目、加广告 …… 一个明显的趋势是，奈飞正在变得和中国的长视频平台越来越像。
相较于一家独大了许多年的奈飞，爱奇艺等国内长视频平台在成立初期就面临着相当复杂的竞争格局。
过去 12 年，爱奇艺、优酷、腾讯视频各自依靠背后金主，通过烧钱换来头部地位。为了早日实现 \" 自立 \" ，它们在 2015 年就开始探索 \" 广告 + 会员 \" 两条腿走路。但直到今年一季度，爱奇艺才通过大刀阔斧式削减成本首次实现季度盈利。
先前奈飞出现用户流失、向广告低头时，市场上出现许多分析文章，言必称 \" 奈飞逻辑坍塌 \" ，更有甚者一杆子打死长视频行业，认为 \" 娱乐内容付费订阅 \" 本质上就行不通。
奈飞的 \" 滑铁卢 \" ，也给爱优腾的未来蒙上了一层阴影。
但一个容易被忽略的事实是，奈飞失速，正是因为迪士尼等拥有强大内容制作能力的传统公司转型线上，迅速复制了奈飞的成功经验——依靠爆款内容快速收拢用户，且它们的会员定价更加便宜。
尽管 \" 灯塔 \" 没有从前那么亮了，但奈飞并不缺乏化险为夷的能力。它在二季度的业绩表现超出预期，主要归功于 5 月开播的新一季《怪奇物语》。