苏宁易购股东会见闻，孙为民剖析公司现状，一位投资者给张近东写了封信浑水调研·挖掘上市公司价值

浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相
撰稿|浑水研究院市值研究中心赵子祥
调研时间：2020年5月18日
调研对象：苏宁易购（002024）

文章图片
公司概况
1998年，在南京新街口有一家当时中国单店营业面积最大的综合电器店，它就是早期的苏宁电器，此后张近东沿循电器零售运营模式，将苏宁门店开遍了全国，一时间成为家电零售渠道之王。
2004年7月21日，苏宁易购前身苏宁电器正式在深交所挂牌上市，成为中国家电连锁第一股。上市15年来，苏宁易购经历了中国零售业对外开放、技术变革等一系列急剧变化，自身也从一家家电连锁企业发展成为全品类、全渠道发展的O2O智慧零售领军企业。
2009年，张近东决定转型互联网， 2010年苏宁易购试运行，苏宁的转型改革路至今已经走过了十个年头。
2020年4月17日，苏宁易购发布2019财报，苏宁易购2019全年营业收入2692.29亿元，同比增长9.91% ，实现商品销售规模3787.40亿元，同比增长12.47% 。在这看似不错的数据背后， 2019年苏宁易购扣除非经常性损益的净利润为-57.1亿元，同比猛降1488.82% 。
值得注意的是，从2014至2018年，苏宁易购扣非净利润分别为-12.5亿元、-14.6亿元、-11亿元、-0.88亿元、-3.59亿元，到2019扩大为-57.1亿元。
与此同时，苏宁易购的股价持续走低，截至5月19日收盘，苏宁易购股价为8.74元/股。
参会确认
股东会参会登记日当天，江苏金融圈通过邮件联系了苏宁易购，顺利完成登记参会事宜，之后和工作人添加微信进行相关说明，整个过程比较顺利。
现场见闻
此次股东会召开地点位于南京市玄武区苏宁大道1号苏宁总部办公楼会议中心，受疫情影响，进入公司前，参会人员需要进行身份核验和测温登记，之后进行手部消毒和全身消毒，经过层层指引之后进入到股东会现场。

文章图片
在进入会场前，江苏金融圈与一位自称持股苏宁多年的股东闲谈，其声称自己已是第5次赶到现场参会，对于苏宁的新零售业务有不少看法，这次准备了很多问题需要和高管进行交流。
和江苏金融圈前几次来的时候一样，还是熟悉的会议室，熟悉的横幅，只不过这次现场不见了张近东的身影，参会人数也远逊于前些年。

文章图片
股东会上，董事任峻向在场股东对公司2019年的经营发展状况进行了详尽的汇报，议程还未进行到交流环节，任峻就“竹筒里倒豆子”一般畅谈公司目前取得的成果，个人“脱口秀”足足用了约三十分钟时间。
在会后的股东交流环节，现场投资人也打开了话匣子，问题一个接着一个，从各个方面向高管发问，其中有一位投资人表现的较为激动，他说：“十年了，苏宁进行了十年的转型改革，但是目前来看并没有取得效果，而对手纷纷涌现并且逐渐赶超，根源在于决策层没有分析到根本原因，如果找到这个根本问题，我相信很快就能超越对手，原因到底是什么呢？具体我不展开讲了.....”
投资人边说着边拿出一个信封，说道：“我写了一封信，里面分析了原因，提出了对策和解决方案，本想亲手交给董事长，既然没见到他，希望你们可以代我转交。 ”
该投资者慷慨激昂的发言吸引了所有人的目光，对于这位投资者的“信谏” ，董事任峻拿在手里表示之后会转交给张近东，并且将对信封内容进行讨论研究。