傍上特斯拉好致富？包邮区、高配合、强心脏是基本修养( 三 ) 复制苹果供应链神话

在业内人士看来，由于特斯拉初期并未形成成熟指标，一些电动车的零部件需要依靠和供应商共同研发制造，这些零部件企业自身的研发实力便显得格外重要。
与苹果产业链逻辑或不完全相通
“特斯拉产业链不仅有望重现苹果现象，更有可能超越苹果产业链。 ”东兴证券表示。
东兴证券认为，苹果更高的产品定位和品牌力量使得iPhone系列产品获得高利润率，因此能够进入苹果产业链意味着能够获取相对更高的利润。从2010年开始，歌尔声学、安洁科技、德赛电池等苹果供应链公司逐渐获得大量订单，业绩和股价得以双升。
而特斯拉产品同苹果一样处于2C端，都容易出现爆发式增长。同时，汽车和智能手机都具有长产业链，终端产品对产业链拉动作用明显。此外，据BNEF预测，随着新能源汽车的市场占有率不断提高，长期看，新能源汽车行业有成长到10万亿元量级的市场规模，整体市场规模潜力超过超能手机行业。
不过就目前看来，特斯拉产业链或不能与苹果产业链简单类比，即使打入特斯拉的朋友圈也并不能高枕无忧。
苹果赚钱实力不容小觑， 2019财年净利润达到552.56亿美元，有财力做根基，苹果为保证供应链的稳定或垄断技术，其产业链企业的利润更高。相比之下，特斯拉2019年财年净亏损8.62亿美元，其产业也多次降价，产业链公司因此面临降价压力。
旭升股份2019年财报显示，其2019年毛利率为34% ，相比2018年下降了5.6个百分点，该公司将毛利率下滑原因归结于“Model3的毛利率较低，及拥有较高单车价值的ModelX&S占比下滑” 。
与此同时，虽然傍上特斯拉可以致富，但国金证券数据显示，实际上大多数特斯拉产业链的上市公司从特斯拉拿到的营收占总营收的比例都不到10% ，大部分营收仍是靠其他业务。

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来源：国金证券研究所
此外，国金证券表示，特斯拉的中国朋友们还面临被更换成本更低供应商的风险。
而在此前，特斯拉曾发生多次“过河拆桥”案例。 2016年7月，特斯拉与以色列先进驾驶辅助系统开发商Mobileye分道扬镳。随后，特斯拉与英伟达展开合作，特斯拉旗下车型开始陆续搭载NvidiaDrivePX2芯片。就在外界以为特斯拉与英伟达“热恋”之际，特斯拉又被外媒曝光正在与AMD合作共同研发自动驾驶芯片。
在动力电池领域，在与松下并肩作战10年后，特斯拉决定另寻良伴，今年2月，特斯拉和宁德时代签署了一份为期两年（从2020年7月至2022年6月）的合同。根据合同，宁德时代将为特斯拉上海工厂生产的Model3供应电池。但在今年6月，特斯拉再次与松下重修旧好，合作在内华达州超级工厂生产和供应用于特斯拉电动车的锂离子电池签订了2020年定价协议。
“入圈”只是第一步，想要实现苹果全产业链狂欢的神话，特斯拉的中国朋友们仍需要时间去修行。
作者|吴晓宇
编辑|周游
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