交易|2021年终盘点：阿里腾讯迎至暗时刻，王座挑战者突围不易( 六 ) 爱回收|b-2轰炸机|C2B

要知道，这是字节跳动成立以来第一次分拆旗下业务。在价值研究所看来，在主营业务遭遇瓶颈之后，无法滋养更多子业务群，是字节精简化自己商业版图的重要原因。

价值研究所在此前的报道中已经说过，在大规模裁员、广告收入增长放缓背后，字节跳动最深层次的焦虑来自抖音流量红利的消逝。
对于抖音流量和用户黏性的下滑，年内已经爆发过两轮大规模套路。第一次是在年初，快手通过赞助春晚等一系列举措，成功将自己的多端口DAU峰值提升至接近5亿的水平，抖音DAU则在6亿附近徘徊多时，不见太大起色。
第二次，则是11月爆出字节广告增长停滞的消息那会儿。
在过去一年，抖音贡献了字节跳动近60%的广告营收，比今日头条、西瓜视频加起来的两倍还要多。既然抖音是字节跳动最重要的广告收入来源，集团广告营收增长停滞，背后的抖音自然要承担很大的责任。
事实上，抖音撞上增长瓶颈，是意料之内的事情。根据艾瑞咨询统计的数据， 2018年国内短视频用户实现爆发，用户规模从2.42亿猛增至5亿，同比增幅超过107% ，而后增速一路下滑。到2020年，用户增速已经降至15% ，今年预计会进一步跌至12% 。
经过三年爆发式增长之后，短视频市场流量红利消退、回归理性发展，是再正常不过的事情——当然，对于字节跳动来说，这就是一个艰难的阵痛期。

（图片来自华安证券研究所）
为了应对眼前的危机，字节跳动的态度很明确：集中资源办大事，通过调整架构明确抖音的核心战略地位，全力发展电商业务，争取年轻人市场。
11月初，接替张一鸣担任CEO的梁汝波宣布字节正式进入“业务群时代”：抖音、今日头条、西瓜视频、头条搜索和其他国内垂直类服务业务全部整合到抖音业务群，成为整个字节跳动最核心的部门。
而在整合资源之后，抖音也加快了对电商等业务的开发步伐。
12月16日，抖音盒子正式在苹果和安卓各大应用商店上线，主打潮品市场，对准年轻消费群体。从4月份提出兴趣电商概念到年底上线抖音盒子独立电商APP ，字节跳动加码电商业务的策略从未改变。但兴趣电商也好，抖音盒子也罢，能不能成还很难说。
总的来说，由于各自都面临一定的增长和成本压力，美团、京东、字节跳动三巨头在2021年对腾讯、阿里王座发起的挑战，无疑是要以失败告终了。
但在未来，随着市场环境的不断变化，阿里、腾讯的统治也还会遭遇新的挑战，也会给美团、京东和字节提供新的机会窗口——譬如传说中的互联网下半场，或许就会带来全新的颠覆。
展望互联网下半场：谁能吃到下一波转型红利？互联网的下半场，是最近两年不断被提及的老话题。巧的是，第一次提出这个观点的，正是本文的主角之一——美团创始人王兴。
2016年，王兴首次向外界普及了这个观点：所谓互联网下半场，就是摆脱纯线上发展模式和对流量、C端用户的依赖，依靠科技、互联网+和国际化三大路线，突破增长天花板。
阿里和腾讯正是由于抓住互联网从PC向移动端转型的第一波红利，才建立起了自己牢不可破的护城河，并在随后数年统领中国互联网。如今新的变革时代到来，作为追赶者的美团、京东和字节，自然不能放过每一个弯道超车的机会。

（图片来自Pixabay）
一方面，为了积极蓄力互联网下半场，几大巨头也都在持续调整自己的发展策略，有砍掉部分亏损严重的业务，或将发展重心进行转移。