散户小谢表示：“2020年 ， 满仓一张市值20亿元的小票子最多覆盖20%以上 。我仍然对它的基本面有信心 。我坚持要拿下来 ， 现在利润超过40% 。在今年这个动荡的市场中 ， 我可以大幅跑赢大盘 。我很满意 。我可以用一些油买辆车 。”
【2021年适合长期持有的股票 目前最不值得投资的行业】自2021年以来 ， 像小谢一样 ， 许多持有中小股并坚持持有的投资者都获得了不错的回报 。尤其是春节过后 ， 市场几个月从大盘股变成了小盘股 。小盘股的沪深500和沪深1000指数明显优于大盘股的上证50和沪深300指数 。
分析人士认为 ， 中小风格的主导局面将持续 。
中小股上涨
在今年的中小风格之前 ， 市场已经连续五年呈现大规模风格 。随着今年对中小股的不断解读 ， 近期不少买卖双方都表示要多关注中小股 。
Wind数据显示 ， 截至7月30日 ， 今年以来沪深500和沪深1000分别上涨6.29%和9.27% ， 上证50和沪深300分别下跌13.95%和7.68% 。除了今年上市的新股 ， 今年涨幅超过100%的股票有167只 。其中 ， 年初市值低于500亿元的股票有163只 ， 中小股占比超过97% 。扩张方面 ， 剔除今年上市的新股 ， 涨幅超过50%的有478只 ， 年初市值低于500亿元的有451只 ， 中小股市值占比94.35% 。相对来说 ， 中小股的走势更强 。和盛硅业市值由年初的313.67亿元增至1124.22亿元 ， 东方洪升市值由年初的458.35亿元增至1314.12亿元 ， 北方稀土市值由年初的475.57亿元增至1732.97亿元 。这些股票已经成长为市值1000亿元的大票 。
年初有132只股票市值超过1000亿元 。截至7月30日 ， 今年下跌的股票数量为82只 ， 占比超过60% 。其中 ， 中公教育、中泰证券、新希望、上海机场、双汇发展、恒瑞医药均出现累计跌幅超过40%的情况 。
私募网基金经理胡博表示 ， 对于中小股的研究和关注度越来越高 ， 目前中端市场股票较多 。
山治投资总经理李和表示 ， 他一直持有中小股 。最近这些股票的涨幅普遍不错 ， 会持续跟进 。他们不会因为市值而被区别对待 ， 更多的是依靠他们的价格和价值之间的差距和确定性来决定投资机会 。
广东发展证券首席策略师陈梦洁表示 ， 卖方研究员对中小股的关注度明显高于去年同期 。
寻找驱动力
今年以来 ， 中小企业作风持续强化 。驱动力是什么？
方正证券首席策略师胡认为 ， 当前宏观经济和政策环境与2010-2015年类似 ， 以科技创新为抓手 ， 以能源改革为主线 。《成长的奶牛》主题风格轮动的底层逻辑是产业周期轮动 ， 关注新一轮科技周期的核心变量 ， 能够从点到面持续向下游延伸 ， 路径清晰 。
李和表示 ， 中小股上涨的原因主要包括两个方面：一是这些公司的成长性比较高 ， 二是这些公司的性价比或高或低
念属性更强 。
伊洛投资研究员王占军表示 ， 年初以来 ， 以中证500、创业板为代表的中小市值品种持续表现优异 ， 以顺周期为代表的海运、大宗商品原材料等中小市值个股走强的核心因素是产品价格持续上涨带来的业绩确定性 ， 相关品种估值均处于历史低位 。相较于高估值的大市值品种 ， 中小市值相关品种业绩确定性更强估值相对便宜 ， 需求的提升叠加产品价格不断上涨助推中小市值个股持续走强 。
持续性几何
在中小市值股票持续跑赢大盘股的情况下 ， 其持续性是投资者所关注的 。
胡泊预计 ， 中小市值为主的高成长性个股走强趋势还能持续一个季度至半年 。从历史数据看 ， 目前中盘股的估值历史分位数仍明显低于大盘股的历史分位数 ， 处于一个相对合理的估值水平 。另外 ， 从机构持仓等微观数据看 ， 也明显偏好中盘股 ， 利好中盘股上行 。对于中小市值个股而言 ， 景气度和成长的确定性是需要重点关注的指标 ， 只有业绩确定的个股才能长期维持向好态势 。
何理认为 ， 中小市值个股能否走强不可一概而论 ， 好公司肯定会持续走强 ， 不管市值大小 ， 关键还是对上市公司的定性评价 。中小市值股票的核心投资评判标准有四个：强竞争力、高成长性、创造较大价值、价格合理 。
王占军认为 ， 下半年受益于经济复苏、需求提升、业绩增长确定、估值性价比更高的中小市值品种仍将有不错的表现 。
陈梦洁表示 ， 在出口保持相对韧性、服务可选消费回温等因素影响下 ， 中小市值股仍存在结构性机会：一是要自下而上 ， 中小市值企业业绩较不稳定 ， 投资者应剔除基数效应扰动 ， 关注业绩是否向好、可持续；二是可以关注基金经理的重仓股；三是可以通过PEG等指标寻找性价比较高的优质中小市值股票 。
来源： 吴玉华中国证券报