上半年业绩向好，泡泡玛特的潮玩生意 “可持续性”如何？( 二 ) 作者|李新笛IPO以来

2021年上半年，泡泡玛特开始重点打造MEGA珍藏系列高端产品线，到目前为止已推出12款产品。 6月发售的MEGA珍藏系列SPACEMOLLY×海绵宝宝联名款，一经推出迅速引爆市场。不久前的天猫超级品牌日，两款MEGA珍藏系列1000%SPACEMOLLY吸引近百万人加入“抽签买新”活动， 15000体MEGA珍藏400%SPACEMOLLY回归系列盲盒1秒售罄。
通过大众品类打开潮流玩具的市场后，面对圈层需求的细化，泡泡玛特开始重视满足不同圈层用户多样化的需求。 MEGA珍藏系列面向具备更高消费能力的人群，在材质、设计表现上都进行了提升，并通过技术识别手段、特殊联名等方式提升产品的收藏价值。目前， Molly、SKULLPANDA、Dimoo、Flabjacks、Crybaby等IP均已投入MEGA珍藏系列的开发。更加均衡的IP发展模式体现出泡泡玛特在IP挖掘和孵化方面的可持续性，而这一切之所以能实现，与泡泡玛特完善的IP孵化、供应链体系息息相关。

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泡泡玛特发售的MEGA珍藏系列SPACEMOLLY×海绵宝宝联名款
在泡泡玛特推出MEGA珍藏系列之前，国内艺术收藏玩具市场面临渠道覆盖不足，囤货严重的问题，泡泡玛特则打破了这种局面，通过在天猫、京东、得物、线下门店、小程序等多个渠道平台发售，降低了高端艺术玩具的购买门槛，希望将MEGA珍藏系列打造成为“年轻人的第一件收藏品” 。
围绕IP ，泡泡玛特不断丰富产品品类，包括潮流周边、数码产品、潮玩手办、可动人偶等，且在高、中、低端价位均有布局，泡泡玛特的收入因此更加多元化。天风证券研报显示，自2021年起，泡泡玛特天猫旗舰店盲盒销售额所占比例略有下降趋势，原因主要是今年上线了许多受欢迎的手办和周边产品，如MOLLY薄荷卡卡、DIMOO黑白系列周边、MOLLYx海绵宝宝Megacollection珍藏系列等。
线上线下双引擎推动增长
除了上游的IP孵化、供应链体系，泡泡玛特在销售渠道上也在持续布局。完善的线上+线下销售网络，让泡泡玛特的优质IP能够快速触达多元的消费者群体。
线下方面， 2021年上半年泡泡玛特于中国大陆新开28家线下门店，门店数量去年的187家增至215家；机器人商店则新开126家，从去年的1351家增至1477家。
而在线上，泡泡玛特自主研发的小程序“泡泡玛特抽盒机”于上半年实现3.25亿元的收入，同比增长101% 。电商渠道上半年的整体收入为3.53亿元，同比增长了104.7% 。 618期间，泡泡玛特在天猫的总销售额为6143万元，同比增长94% ，在天猫潮流模型玩具行业排名第一。
全渠道运营的另一成果是会员模式的巩固，这让泡泡玛特能够更贴近消费者，有的放矢地提高消费者粘性。截至2021年6月30日，泡泡玛特的累计注册会员总数从去年的740万人增至1141.5万人，新增注册会员401.5万人。 2021年上半年，泡泡玛特会员贡献销售额占比91.8% ，会员复购率为49% 。
对于未来发展方向，泡泡玛特在财报中表示将进一步深耕潮流玩具业务，继续贯彻公司长期既定策略和发展方向，同时仍以艺术家发掘、IP运营、消费者触达及潮流玩具文化推广为主要业务重点。
商业价值和文化价值凸显
随着泡泡玛特影响力的增长，其旗下IP的商业价值得到了进一步释放。目前，在IP授权方面，泡泡玛特已与多家消费品牌、商业地产达成合作，联名合作既提高了泡泡玛特IP的知名度，也让IP的变现能力得到增强。
不过，泡泡玛特进行IP授权时并非广撒网，而是会选择与其调性相符合的体现悦己心理的中高端潮流品牌。