摩尔定律|半导体EDA产业深度研报：国产EDA迎黄金时代（上）( 八 )

根据中国半导体协会数据，2020 年中国半导体设计公司数量达到 2218 家，相较上年大幅增长 24.6%。从员工数量划分看，小于 100 人的 IC 设计公司占比较高，即初创类型的公司占比较高，中国半导体行业工程师数量 20 万左右，每个工程师带来的 EDA 需求大约在 3700 美元，相较于 2018 年两年复合增长约 8%，那么粗略测算 2020 年来自中国半导体设计公司的 EDA 需求为 7.4 亿美元。

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另外中国 IP 市场规模测算方面，虽然 IP 的消耗与芯片数量紧密相关，而不是工程师的数量，但我们认为，在中国充满活力的半导体行业，初创企业（少于 100 名员工）的迅速增长，因此芯片设计工程师数量说明 IP 的市场增长具有一定合理性。根据中国半导体协会数据，我们假设未来五年中国半导体行业工程师数量复合增速达到 8%，单个工程师 EDA 需求量复合增速 10%以及单个工程师 IP 需求量复合增速 10%，基于以上假设则测算出中国 EDA/IP 市场未来五年复合增速达到 19%。
从Synopsys和Cadence国内营收看，2020年Synopsys在中国大陆的营收4.21亿美元，占其总收入比例约11.4%， Cadence 在中国大陆的营收 4.07 亿美元，占其总收入比例约 15.2%，两大巨头在国内的营收合计约 8.28 亿美元。近年来，国内的营收在两大 EDA 巨头的营收占比不断提升，体现了国内市场对于两大 EDA 巨头的重要性，这意味着国产 EDA 公司具有近 10 亿美元的国产替代空间。

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三、海外 EDA 巨头产品布局全面，各有强势产品，呈现寡头垄断格局海外三巨头成立的时间均在 20 世纪 80 年代，并且总部都位于美国，都有三十来年的历史，相较于我国 EDA 公司起步早很多。
1、海外巨头 EDA 营收稳健增长，IP 收入占比逐年提升
Synopsys 公司已经成为全球最大的 EDA 企业，在三巨头中营收体量最大。2016-2020 财年，Synopsys 公司的经营业绩规模持续扩大，2020 财年公司营业收入达到 36.85 亿美元，同比增长 9.66%。Cadence 公司一直处于仅次于 Synopsys 公司的位置，2016-2020 财年公司的业绩也是持续向好，2019 财年公司通过关于数字定制和验证产品组合的全面协议，加深了与三星的合作关系，获得了较大的 IP 订单，经营业绩快速增长，实现营业收入 23.36 亿元， 2020 年营收继续保持增长至 26.83 亿美元，同比增长 14.83%。Mentor Graphics 公司在 90 年代曾遇到经营困境，软件的研发严重落后于进度，大量长期客户流失，难以与其他两家公司竞争。

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EDA 为主要业务收入来源，IP 收入占比逐年增长，研发投入占比居高不下。以前两大巨头为例，2017-2020 年的营业收入中，Synopsys 的 EDA 业务营收占比达到约 60%，并且 IP 业务营收占比逐年缓慢增加，占比已经超过 30%， Cadence 的主要营收来源也来自于 EDA 业务，数字电路设计与 Signoff 和定制电路设计贡献了大部分营收，相较于 Synopsys、Cadence 的 IP 业务占比较低，只有约 10%。
2、海外巨头产品布局全面，各家优势产品明显
三巨头产品布局全面，各有竞争优势。EDA 公司一般都能够为客户提供 IC 设计全流程所需的所有工具，但鉴于各家发展轨迹不一样以及技术实力的差距，在提供全套解决方案时，用户的使用过程中往往会优中取优，在 IC 设计过程中将多家公司的设计工具组合使用。
Synopsys 最全面，它的优势在于数字前端、数字后端和 Signoff 工具。模拟前端的 PrimeSim XA，数字前端的 VCS，后端的 sign-off 工具，包括 PrimeTime、PrimePower 等，公司前端设计逻辑综合工具 Design Compiler 和后端布局布线工具 IC Compiler 在业内已经取得较大的市场份额。