爱奇艺|爱奇艺这盘「死棋」，快要走「活」了？( 二 ) 营收|龚宇|财报

龚宇表示，受疫情影响，视频平台容易出现内容供给不稳定、不足的问题，由此带来消费者消费意愿下降、审核效率变慢等负面影响。但从中长期来看，他依旧看好会员业务：「我们预期从三季度下半段开始，未来随着行业整体的回暖，将导致两个变化：一是我们的会员数会增加；二是会员 ARPU（每用户平均收入）值一直在增长，这个趋势会得到保持。」

02 综艺供给不足，广告收入下降
除去会员收入，爱奇艺其他业务板块收入则出现了不同程度的下滑。
二季度，在线广告业务营收 12 亿元，同比下降 35%；内容发行营收 4.79 亿元，同比下降 30%；其他营收 6.98 亿元，同比下降 37% 。
根据财报，该季度内容发行收入下降主要受现金交易和易货交易的价值下降影响，其他收入下降是各业务线表现疲软导致，而在线广告业务营收下降的原因则相对复杂。
首先是受疫情反复和宏观经济坏境影响，互联网行业的广告业务均呈现下滑趋势。
2021 年下半年起，百度、腾讯等大厂的广告收入便逐渐下滑，据相继披露的第二季度财报显示，今年二季度，百度的广告收入为 171 亿元，同比下滑 10% ，腾讯的广告收入为 186 亿元，同比下降 18% ，其他互联网公司的广告业务更是出现不同程度的萎缩。
根据 QuestMobile 数据， 2022 年上半年中国互联网广告市场规模同比下降 2.3% ，即便是少数广告收入仍在增长的平台，其增速也在明显放缓，连年亏损的爱奇艺自然也「无力回天」。
其次是，抛开不景气的大环境不谈，爱奇艺上半年实在是没什么能打的综艺。
相比较而言，上半年腾讯视频有《新游记》《五十公里桃花坞 2》《开始推理吧》《怎么办！脱口秀》等多部破圈综艺；芒果 TV 也凭借《乘风破浪的姐姐 3》再次引爆全网；而爱奇艺推出的《喜欢你我也是 3》《上班吧，妈妈 2》《萌探探探案 2》却没能激起水花。

概括来说，爱奇艺的广告收入来源可以分为两大块，一部分是 App 内的广告，另一部分是影视剧集、综艺中的植入广告，因此，爆款综艺的缺位无疑也是其广告营收下滑的重要因素之一。
爱奇艺在财报中将综艺内容的减少归结于疫情，同时龚宇在电话会上透露：「6 月中旬复工复产之后，爱奇艺第二季度自制综艺的广告收入实现了 53% 的环比增长。」
但有分析人士认为，爱奇艺的综艺数量减少与其去年底提出的「降本」策略不无关联。
据《传媒内参》报道，受组织架构调整影响，截至今年二季度，爱奇艺综艺工作室由 2019 年的 21 个锐减至 9 个。因此，综艺数量的减少也许与「降本」后的产能下降有关，而优质综艺内容的供给下滑则进一步导致了对广告主的吸引力下降。

03 「冷静增长」，「牵手抖音」
版权采购的高昂成本以及短视频平台的冲击，称得上是阻碍长视频平台盈利的两只「拦路虎」。
在 2019 年的爱奇艺世界大会上，龚宇曾表示：「版权采购成本快速上升，这是过去七八年时间里行业严重的方向性错误。」《电商报》也曾在去年 12 月的一篇报道中指出，爱奇艺、优酷、腾讯视频在过去的十年里已经烧光了 1000 多亿元，而对应的结果却是三家视频平台仍深陷亏损困局，难以盈利。
「置之死地而后生」，为填补亏损，爱奇艺终于下定决心做出了一系列转变。
去年 10 月，爱奇艺将目标从追求市场份额调整为追求利润，提出压缩低效率业务；去年 12 月，爱奇艺进行业务线调整，对游戏、文学等非核心部门进行大批裁员，并对组织结构与内容策略进行相应调整。