快手需要更多后手抵挡寒气( 二 ) 编者按：本文来自微信公众号

比如，快手切入的蓝领招聘赛道，相较于此前大成本的奥运冬奥内容，是一个成本更低的杠杆性内容和服务。 “快招工”Q2月活跃用户规模达到2.5亿，环比增长90% 。

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快手CEO程一笑在业绩会上称，快手DAU增长与单DAU的维系成本下降出现“良性剪刀差” ，新用户首年ROI同比、环比持续提升。 “这给了我们更多信心，朝向4亿DAU的用户目标大步迈进。 ”
总之从结果来看，快手的总流量（日活*日均用户时长）同比增长38.7% ，而营销销售支出同比减少22.3% ，流量成本继续降低。
这对快手而言，是更适合当下宏观环境，也更适合自己平台特点的增长方式。
真正的隐患除了在营销费用上“降本” ，技术成本、直播分润成本也在改善。金秉介绍，上半年国内总流量同比增长40%以上，但快手带宽及服务器成本占收入比下降5%以上。而据海豚投研测算，给公会/主播的直播流水分成占比可能从一季度的70%下降到了63% 。
这种降本增效，导向了一个还算不错的数据。那就是国内市场首次盈利。
据快手Q2财报，首次将国内和海外的经营情况分开展示，快手国内业务提前两个季度实现单季盈利目标， Q2经营利润超9300万元。
在Q2总营收217亿元中，线上营销服务（广告）、直播和其他服务的贡献占比分别为50.7%、39.5%和9.8% 。快手商业化在抵抗互联网广告大盘下坠重力时，优于不少互联网公司。作为快手在直播业务后培育起来的营收新支柱，广告Q2同比增长10.5% ，相较于此前的腾讯广告业务18%的同比跌幅，异常令人瞩目。
但这些乐观数据背后被模糊的问题是，广告这个增长引擎也开始乏力。
Q2广告收入110亿元同比增长10.5% ，增速明显放缓，去年同期增速156.2% ， Q1增速32.6%；环比对照Q1的114亿元，更是出现了下滑趋势，跌幅3.5% 。
当下大环境下，广告主对转化要求更苛刻了。据《晚点LatePost》，多位分析师推算，快手Q2广告收入如果不计电商业务带来的广告，已经在下滑。负责商业化两年的马宏彬5月曾称因为Q2商业化表现欠佳，自己可能在经管委被质疑。在财报发布前，马宏彬转岗至海外业务。
快手电商业务带来的平台内广告投放，越来越被视为广告业务的韧性核心。也就是程一笑前几个季度反复提及的“内循环” 。
为此，去年下半年开始快手开始力推“新市井商业” ，今年更是新提出了“大搞快品牌”的电商策略，希望加速产业带白牌升级，引导白牌升级为“快品牌” ，让快手生态内的商家获利后加大在站内投放。
但显然， “大搞快品牌”的效果难以抗拒外循环的降速。从Q1财报来看，虽然广告主的数量同比增长了60% ，但仅带动了同比32.3%的增幅。 Q2快手平台广告主数量同比增长超过90% ，广告收入增速则只维持在10.5% 。这说明，快手新增的这些中小型商家的投放意愿和预算，并不如之前的广告主。
而快手老铁们虽然粘性和使用时长都变长了，但单个用户并未贡献更多业绩转化。二季度快手来自日活用户的人均线上营销服务收入为31.7元，同比下滑6.8% ，连续两个季度环比下滑。从广告库存的角度来看，不考虑eCPM价格浮动的话，快手的广告加载率反而下滑了。

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据媒体报道，快手今年广告的收入目标是590亿，计划年底实现盈亏平衡。上半年完成了223.57亿元的额度，目前看来，距离达成这个目标压力不小。