百度|半年报营收超预期，《山河令》顶流官宣代言，百度牌桌换打法( 三 ) 财报|爱奇艺|快手视频

从刚刚落幕的东京奥运会就不难发现百度渴求增量的野心：左手加码信息流——如在奥运期间，在百度APP首页设置奥运专题，主动进行议程设置，为用户提供一站式的内容服务；右手做强内容产品——独家签下23名奥运种子选手，打造《奥运心跳》栏目，利用直播进行第一现场连线。
另一方面，其对内寻找最优解，优化现有存量。通过百家号、小程序与托管页构建内部网络。这一套打法其实很“微信”——通过三者间的互通有无，为用户、UGC与企业主等不同的用户类型提供差异化内容服务，建立专属于百度存量体系。
短期内， “内外发力”这套方法论的正确性已反馈在财报上。据财经无忌梳理发现，百度APP的MAU呈现上升趋势。据2021年Q2数据显示：2021年6月，百度App活跃用户数为5.8亿，日登陆用户占比达77% 。

也就是说，作为“流量入口”的百度，交上了一份合格的成绩单。但作为流量操盘手的百度，仅仅只达到及格线。
首先，如上文所说，用户时长正在衰退。据Quest Mobile数据显示，尽管用户规模仍居第三，但在用户时长上，百度劣势明显。从APP使用时长占比来看，腾讯系、头条系、快手系位居前三，百度系位列第四，且下滑趋势明显。

更为核心的痛点在于：百度缺少从流量“进入—消化—变现”的交易闭环，这是其与美团、抖音等超级App最大的不同点。以美团为例，用户作为流量，基于外卖服务等特定需求进入美团内，美团一面向用户提供信息流服务，一面为商家提供商品展示服务。用户从浏览到下单的全过程，在美团内实现了商品交易的全过程，完成了流量的消化与变现，并以体验的便捷与高效提升了用户依赖。
在百度的蓝图里，移动生态的变现模式正在走向多元化。除在线营销业务外，其增长点还在于教育、医疗、本地生活等，亦包括直播打赏、视频用户订阅等收入。
很明显，这符合百度押注YY直播、爱奇艺、百度健康的战略。不过，尽管直播、流媒体以及医疗领域前景可期，但到底能不能赚钱，能不能反哺百度的移动生态，还需打上问号。
养了十多年的爱奇艺曾一度被视为百度“鸡肋” ，因持续亏损导致其整体经营利润下降，也在一定程度上影响了资本对百度的估值。
在《百度争夺定价》一文中，作者梳理了自2017年以来爱奇艺“拖累百度”的事实信息。一句话总结，从数据看，爱奇艺依旧是门“赔本赚吆喝”的生意。
2017年，百度核心经营利润197亿、爱奇艺经营亏损40亿，整体经营利润157亿，被拖累20%；2018年，百度核心经营利润238亿、爱奇艺经营亏损83亿，整体经营利润155亿，被拖累35%；2019年，百度核心经营利润降至153亿、爱奇艺经营亏损增至93亿，整体经营利润仅剩63亿，被拖累60.7%；2020年，百度核心经营利润回升到205亿、爱奇艺经营亏损降至60亿，整体经营利润143亿，被拖累29.4% 。
尽管在2020年爱奇艺亏损收窄，但盈利依旧遥遥无期。 2021年Q2财报显示，爱奇艺收入为76亿元，同比增长3% ，略超去年同期的74亿元。
与此同时， Q2财报显示：爱奇艺会员数达1.062亿，比去年的1.05亿略显增长，但会员规模的天花板已经显现。因此，爱奇艺后续想要继续通过提价等方式增加用户订阅收入，恐怕稍显困难。

另一个不确定因素，便是今年才完成收购的YY直播。直播作为一种强黏性、高转化的变现模式，从商业角度看，无疑会让互联网巨头们亲睐有加。 2020年Q1 ， YY直播月活跃用户规模达到4120.4 万人，以40%市占率的绝对优势领跑秀场直播市场。从整个直播赛道来看，位列头部。就直播收入来看，快手已经一骑绝尘。受反垄断等因素影响，斗鱼与虎牙合并被搁浅，此刻百度入局收购YY ，算是好的时机，同时YY本身也是一个优质标的。