钛媒体|乡村基的钱，都让美团赚走了？创投|创投圈

中式连锁快餐三巨头乡村基、老乡鸡、老娘舅，轮番冲击上市。

从8月3日乡村基披露的最新招股书来看，尽管其规模最大，但去年盈利能力垫底，今年前5个月还亏损了2224.4万元。
乡村基门店翻台率低，作为连锁快餐，整体还不如开火锅店的、开餐厅的；三分之一的业务来自外卖渠道，但费用率居然高达25%左右，远高于美团等外卖平台和其他餐饮企业的整体抽佣水平。但是，这能怪美团吗？

从乡村基到大米先生
1996年，曾在加州牛肉面担任大堂经理的李红，与自己的丈夫张兴强，在重庆解放碑群鹰购物广场，开出了第一家乡村基。
听名字就知道，这是一个带有中国特色的餐饮品牌，形式上模仿了肯德基和麦当劳，卖的是中式快餐。
彼时，在洋快餐的影响下，中式快餐品牌开始崭露头角。华侨吴京红1985年创办了第一家美国加州牛肉面大王，之后分化出了李先生；真功夫创立于1990年；随后便是乡村基、大娘水饺等。这是中式连锁快餐的“模仿时代” 。
乡村基，用现炒川菜，征服了川渝人的胃， 2010年门店超过100家。当年远赴纽交所上市，股票代码CCSC 。
6年后，业务亏损致股价持续低迷、资本运作毫无建树等原因，乡村基无奈黯然退市。
故事并未就此结束。上市第二年，乡村基便推出了副品牌大米先生；肥西老母鸡于2012年更名为“老乡鸡” 。中式连锁快餐的“本土时代” ，就此开启。
以大米先生为核心，乡村基开启全国化，以重庆为中心向湖北、湖南等周边省份扩散，同时东进以上海为重点布局长三角。
突出【好吃不贵】，强调【极致性价比=现炒现制的美味菜肴+合理的价格】，让乡村基重拾辉煌，成为中国最大的直营中式快餐集团。
截至2022年5月31日，公司管理两大中式连锁快餐品牌，共有1146家直营餐厅，其中乡村基564家、大米先生582家。后者经过十余年的发展，终于成为集团公司的头牌。
盈利能力垫底
疫情对餐饮行业冲击巨大，海底捞、呷哺呷哺、味千、百胜中国等餐饮巨头均迎来业绩危机，火锅大王也不得不关店止损。
但是，危机之中同样孕育了巨大的市场机会。中高端餐饮的式微，给面向刚需消费、主打经济性和性价比的中式连锁快餐腾出了发展空间，乡村基、老乡鸡等企业并未停止扩张速度。
第一个15年，乡村基开出了100家门店，后来又花9年开到了500家；大米先生推向市场后， 7年时间开到100家。最近3年，公司新开门店数量就达到209家、122家、180家。
从2019年1月到2021年12月，公司连锁餐厅数量增长率达到80.1% ，在中国五大直营中式快餐集团中排名第一。其中，大米先生同期的连锁餐厅数量增长率更是达到114.2% ，在一线中式连锁快餐品牌中居首。
2022年-2024年，公司计划继续加大门店拓展力度，大米先生为主、乡村基为辅，最高将新增1120家门店， 3年之后公司门店总量或将再翻一倍。
近年，门店数量增长拉动了乡村基的规模， 2019年-2021年，公司营业收入分别为32.57亿元、31.61亿元、46.18亿元。不过，盈利能力却处于劣势。
2020年特殊时期，中式连锁快餐三巨头中的老乡鸡和老娘舅，虽然业绩有所下滑，但仍然实现了盈利，唯有乡村基，亏损了242.4万元。
2021年，行业整体进入恢复期，乡村基净利润1.09亿元，净利率仅为2.37% 。同期，老乡鸡和老娘舅的净利率分别为3.07%和4.13% 。