京东|一体化人力云,北森的竞争力何在?

京东|一体化人力云,北森的竞争力何在?


以2020年为起点 , 中国互联网行业出现了阵阵寒意 , 其核心逻辑在于互联网行业低垂的果实已被收割殆尽 。 在这种情况下 , SaaS、产业互联网等toB生意 , 被重新发现价值 。
7月12日消息 , 云端人力资源管理(HCM)解决方案提供商北森控股有限公司二次递表港交所 , 摩根士丹利及中金公司为联席保荐人 。
北森公司曾于2022年1月10日递表港交所主板 。 港交所规定 , 递交IPO资料后超过6个月未完成聆讯过程的公司 , 招股书会显示为失效状态 。
北森已不是第一次征战资本市场 。 2016年7月 , 当时名为“北森云”的北森控股曾挂牌新三板 , 不过仅2年后的2018年就在新三板摘牌 。
据公开资料显示 , 北京北森云计算股份有限公司成立于2002年 , 是一家人力资源科技公司 , 拥有一体化HR SaaS及人才管理平台——iTalentX , 为客户提供云端HR软件、人才管理技术和平台的端到端整体解决方案 。 功能覆盖招聘、测评、绩效管理、继任管理、在线学习等方面 。
成立至今 , 北森已获得经纬创投红杉中国、中金公司、深创投、高盛、富达国际、软银愿景基金、春华资本等多家机构的投资 。 而在递表招股书的半年前 , 北森控股宣布完成F轮2.6亿美元融资 , 这也是HCM赛道迄今为止最大的单笔融资 。
如果此次北森能够顺利上市 , 那它将成为行“HR SaaS公司第一股” 。 根据灼识咨询 , 以2021年收入计 , 北森是中国最大的云端人力资源管理(HCM)解决方案提供商 , 是业内首个亦是唯一一个提供全套云端应用的平台 , 涵盖企业于员工全生命周期的HCM需求 。 同时 , 也是中国唯一一家已构建统一开放的PaaS平台的云端HCM解决方案提供商 。
2021年在中国云端HCM解决方案市场近300名市场参与者中 , 公司的市场份额占11.6% , 这一数字高于第二及第三大企业的总和 。 按照2021年收入计算 , 公司在超过500名市场参与者中位列第三 , 市场份额为3.4% 。
在战略上 , 北森专注于服务大中型企业 。 截至2022年3月31日 , 北森的客户群包括各类大规模和快速增长行业中的4700多家企业 , 涵盖科技、房地产、金融服务以及汽车与制造行业的绝大部分前十企业 。 此外 , 截至2022年3月31日 , 《财富》中国500强中超过70%是北森的客户 。 截至2022年3月31日止财年 , 北森的订阅收入留存率为117% 。
目前 , 北森收入主要来自向客户收取的HCM解决方案订阅费 , 近年来 , 北森控股的业绩实现稳步增长 , 在疫情扰动等复杂大环境下 , 公司依然保持了较好的成长韧性 。
财务数据方面 , 截至2020年3月31日、2021年3月31日和2022年3月31日止财年 , 北森营收分别为4.59亿元、5.56亿元和6.80亿元 , 2021及2022财年的同比增速达21.3%、22.2% 。
然而 , 与其他互联网公司一样 , 北森在成为行业龙头后 , 依然没能盈利 。 在2019-2021财年(截止日为3月31日) , 净亏损分别为12.67亿元、9.40亿元与19.08亿元;不计普通股价值与转换价值之间的差额 , 经调整后的亏损额分别为2.52亿元、1.21亿元与1.64亿元 。
对于亏损原因 , 北森在招股书中表示 , 由于在战略上优先考虑规模及地域扩张、客户增长及参与度、产品开发及创新 , 而非短期盈利能力 , 以抓住中国新兴且快速增长的云端HCM市场中的机遇 。
从表面上看 , 北森成为行业第一后 , 叠加SaaS概念 , 上市后必然会受到资本热捧 。 常言道水大鱼大 , 决定一家公司前景的因素 , 自然少不了行业的空间 , 而HR SaaS的规模并不大 。