IPO治不了威马的杂症？( 二 ) 新势力排位赛愈发激烈

到2020年，第一批造车新势力品牌营收步入爆发期，大多实现了两倍以上的增长，威马此时营收增长速度已经明显比不上友商。到2021年， “蔚小理”营收规模均破200亿，而威马的营收规模仍然不到50亿，突破速度非常慢。

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短板
作为第一批造车新势力品牌，威马为何掉队严重，原因很多，和外部环境关系大吗？
从2020年以来各新势力的业绩表现来看，的确有关系，疫情影响到供应链通畅性以及上游零部件的价格，从而影响到下游整车企业的利润空间和交付速度。但威马的掉队大多与自身的战略定位和发展调性有关。
一、定位与投入不匹配
威马汽车诞生之日起就定位于“电动智能化汽车” ，这和特斯拉、小鹏、零跑的初始定位差不多，强调智能化、电动化。
但智能电动的定位需要大量烧钱来支撑，自动驾驶系统、车联网、三电系统全都是费钱费时的技术活。如今，特斯拉、小鹏的智能电动定位比较受市场认可，零跑的全栈自研虽然备受质疑，但在小车智能化上也有不错的成绩。
威马其实也有不少智能化技术成果，比如EEA、SOA、L4级自动驾驶，其今年下半年将上市的M7甚至搭载了很多L5级别的硬件设备。
但是现在市场对威马的品牌印象，似乎很难与智能化进行强联想，其一原因可能是威马的营销投入不够多。 2019年在营销、销售、行政方面的费用投入，威马还处在比较领先的位置，但到2021年， “蔚小理”已经实现追平或大幅赶超。

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更为重要的一点，还是威马的研发投入与其他同定位的厂商相比过少，根据前面提到的数据，威马研发增速停滞，营收占比连年下滑，智能化能力一定与资金投入呈正相关，威马研发烧钱不够，自然难有令人惊喜的产出和技术。
二、产品力不足
过去三年，威马一共卖出去不到8万辆，这个量看起来不算少，而且威马目前的车型种类在新势力中最为丰富，但威马的爆款比例反而最低。
乘联会数据显示， 2021年新能源SUV销量前15排行中，威马仅有EX5上榜，蔚来ES6、EC6、ES8均在列，小鹏唯一的SUV车型G3也成功上榜。
值得注意，去年4月威马推出了国内首款无人驾驶量产车型W6 ，搭载了AVP无人自主泊车系统、LivingMate全车交互系统等最先进技术，但W6的销量却没能实现领先，在2021年的新能源SUV榜单前列中未能现身，甚至没干过自家更早出、更便宜的EX5 。
新车没老车能打，这是比较尴尬的问题，根源可能在于产品力不足。第一，单一场景的自动驾驶能力，不足以打动更多购车者；第二，没有达到市场对智能SUV的诸多预期。
此外威马还存在一个品牌认知隐患，那就是多次发生的自燃事件，容易让市场对其形成不良的潜在印象。目前来看，威马仍然没有能处理好这一关乎品牌力的焦点风险。
越发危险
处在IPO节点的威马，其实境地不容乐观。一个客观的事实是，几年的拉力赛跑下来，新势力几斤几两，市场已经很有数了。尤其是对于第一批上马的新势力们，交付量已经证明了消费者的偏好。
威马掉队明显，可以说是市场选择的结果，产品力、研发、营销等等，威马没有做好的地方很多，与对手们差距越来越明显，也是一个不容反驳的事实。
从宏观数据看，新能源汽车渗透率比预期快得多，证明市场快了起来，但是威马好像还是那么慢，似乎没有意识到赛道节奏的快速变化。