人脸识别|创投圈的钱，流向企服 ai|数据库|网络安全

“最近三年来，疫情反复，我们的客户开始流失，并对价格十分敏感。 ”一家企业服务项目合伙人告诉《融资中国》。
在更艰难的环境下，企业服务赛道的增长开始放缓。
时代数据年底发布的2020年倒闭创业公司名录来看，在932家倒闭的公司中，排名第二位的是企业服务类公司，共有118家， 2019年倒闭的前四家的创业公司行业也在其中，排名第四。
虽然企服赛道有着高居不下的死亡率，但这一行业又是被投资人普遍看好的、具备长期投资价值的赛道。
对于企服领域，投资人们一直的逻辑是，与美国市场相比，中国企业服务公司暂未有超级独角兽的出现，且成长方面还有巨大的空间。
“相比美国的已经存在很多像微软这样的本土IT巨头，对中国的企业服务公司来说，是没有天花板的。 ” 经纬中国合伙人左凌烨表示， “每个企业服务的细分领域，都有机会诞生出中国本土的独角兽公司。 ”
对未来市场的看好，但投资人们也清楚地认识到，企服项目在营收方面一直存在天花板， “目前，市场上能做到1亿ROI的企业屈指可数。 ”一场峰会上，一位投资人发问。
一边海水、一边火焰，企服赛道的“冰与火之歌” ，仍在继续上演。

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企服赛道的天花板
现金流或许才是王道
2012年，对标云通讯妖股Twilio的声网上市后市值一路走高，率先点燃了企服公司们登陆资本市场的热情。国内VC ，也在2015-2018年纷纷投入到企业级服务赛道的投资中去。
新老玩家的大力布局，也直接推动了企业服务市场进入百花齐放局面。 2015年，被市场成为企服元年，头部VC/PE都纷纷下注这一领域，同一时间，大数据赛道崛起；到了2017年， AI为首的细分领域兴盛一时；到了2019年，数据中台小范围的兴起；去年，元宇宙横空出世。在企服领域，几乎每两年就会有个新概念。诸如早期的人力资源、财税、营销等具备一定刚性特征的服务市场率先普及壮大，如九恒星、分享销客、神策数据、TalkingData等项目；而自疫情爆发之后，协同办公类例如远程办公、线上会议、线上协作也迎来爆发式增长。如腾讯会议、飞书、WeLink、企业微信、极狐等项目。
而在海外市场，企服赛道同样火热。
去年以来，本已成熟的企服市场在远程办公和家庭办公需求井喷中迎来又一次黄金契机。 Zoom市值超过了1250亿美元，跻身美国市值最高的20大科技公司；巨头Salesforce对协同软件Slack的收购成为自2018年IBM以340亿美元收购红帽以来软件赛道规模最大的收购；云计算独角兽Snowflake在纽交所的成功上市也成为美股市场云计算繁荣年的最大IPO项目。
虽然投资人们常常提到欧美企服市场，但不同的市场环境，很难比对。 “中国的人力成本比较低，中国购买软件的时候往往会考虑成本差异，导致降本增效这样一个工具的市场比较小，但是在美国这是巨大的市场。 ” 赛意产业基金创始合伙人孙雨轩表示。
即便如此，中国企服市场仍按照自己的节奏日渐繁荣，企业服务公司数量随着企服需求的增大而快速增长。以资金管理软件行业为例， 2008年金融危机、加之政策影响，让大型国企央企有了资金管理需求，行业的发展，造就了时代的机会，在细分领域内造就了九恒星这类资金管理软件企业的逐渐强大。
但时间荏苒，能坚持走到今天的项目并不多。相对早几年，一些创业项目尚且能依靠融资活下去，如今，投资人更精明的判断标准下，企业想要存活，依靠的是自身的盈利能力和现金流。