TCL|详解 Keep:生于「免费」,困于「收费」

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Keep 是个好工具 , 但好工具不一定好赚钱 。
作者 | 宛辰编辑 | 郑玄
2019 年在极客公园创新大会的舞台上 , Keep 创始人王宁说自己创业的梦想是:希望有一天当你搜索时 , 你想到的是「Google 一下」;当你运动时 , 你想到的是「Keep 一下」 。
今天 , 这个 90 后向自己的梦想又迈进了一步 。
近日 , Keep 正式向香港联交所递交招股书 , 冲刺港股「运动科技第一股」 。 值得注意的是 , Keep 是自 2 月 15 日中国实施《网络安全审查办法》以来 , 首家申请上市的大型互联网平台公司 。
从 2015 年 2 月推出 App , 到 2022 年 2 月申请上市 , Keep 用了整整七年时间 。 回顾 Keep 的这段历程:「先易后难」 , 或者说「积用户易 , 盈利润难」 , 是最真实的写照 。
01 4000 万人在线健身 , 撑起一个 IPO Keep 在招股书中披露了过去三年的用户增长情况 。 其中 , 2020 年、2021 年的趋势最值得关注 。
【TCL|详解 Keep:生于「免费」,困于「收费」】根据招股书 , 2019 年、2020 年、2021 年 Keep 的平均月活分别是 2177 万、2973 万和 3436 万 。 2020 年和 2021 年平均月活的同比增速分别是 36.57% 和 15.55% 。 其中最高的 2021 年 Q3 , Keep 在该季度平均月活突破 4000 万 。

具体到各个季度 , 整体上来看 Keep 的用户活跃呈现出随季度变化的趋势:即每年前三季度上升 , 而在四季度突然下降 。 Keep 在招股书中解释:这是由于用户在冬季期间锻炼健身的意愿有所下降 。
相比 2020 年 , Keep 在 2021 年的用户增速明显放缓 , 但在这一年里 , Keep 投入在营销上的费用却成倍增加 。
keep 招股书
如上图所示 , 2019 年和 2020 年 , Keep 的营销费用分别为 2.96 亿元和 3.02 亿元 , 占 Keep 同期收入的 44.6% 和 27.3% 。 但在 2021 年前三季度 , Keep 的营销费用大幅增至 8.18 亿元 , 同比增幅超过 340% , 占同期总收入的比例也达到 70.6% , 远超 2019 年和 2020 年 。
Keep 在招股书中解释:「由于对长期盈利能力的信心加强 , 策略性地增加了在流量获取和品牌推广方面的支出 , 以进一步获取、激活、挽留用户 。 」
但如此高的投入 , 才让 Keep 的平均月活在 2021 年增长不到 500 万 , 还不如大幅减少营销开支的 2020 年(注:平均月活增长约 800 万) , 这笔投入的性价比看起来差强人意 。
然而 , 放到中国健身行业的大环境下来看 , Keep 的投入并非全打了「水漂」 。
据灼识咨询 , 2019 年至 2021 年 , 中国线上健身月活跃用户分别为 8540 万、1.207 亿、1.38 亿 。 2020 年和 2021 年 , 中国线上健身用户的月活分别同比增长 41.33% 和 14.33% 。
相较之下 , 新冠疫情利好在线健身行业的 2020 年 , Keep 月活增速(36.57%)低于行业整体(41.33%);而在 2021 年 , 巨额营销投入下 , Keep 的月活增长率(15.55%) , 则「险胜」全国整体水平(14.33%) 。
实际上 , 如果回顾 Keep 的发展历史 , 2020 年可能是一个重要的分水岭 。
Keep 于 2015 年 2 月上线 App , 最初几年用户增长是 Keep 战略上的绝对优先级 。 而在缺少竞品和国内健身意识逐渐觉醒的背景下 , Keep 只用了 2 年 6 个月的时间就实现用户数破亿 , 此后 , 认为国内已无竞争对手的 Keep , 开始逐渐把战略重心从「用户增长」转向「商业化」 。