电商|拼多多：来我们聊聊农业农业|拼多多|拼多多：来|我们

无论是高速增长，还是突然停滞，拼多多做得都很极致。
拼多多2015年成立，2018年就快速完成了上市，到了2020年，便一度超越阿里巴巴成为中国用户数第一的电商平台。
而在刚刚过去的2021年四季度，拼多多高速增长的“神话”戛然而止，这多少出乎意料。
根据3月21日拼多多发布的2021年第四季度及全年财报，拼多多2021年活跃用户数为8.69亿，在第四季度仅仅净增140万——这个数据，阿里巴巴是1900万，京东是1800万。阿里以8.82亿年度活跃用户，重新回到了中国用户数第一的电商平台的位置。
而且，拼多多第四季度的MAU（月度活跃买家数）还环比下滑了900万。对于一向增速高于竞争对手的拼多多来说，它反而率先触及了“天花板” 。
对于未来，拼多多态度也很明确。在财报发布后的第四季度业绩电话会上，拼多多董事长兼CEO陈磊的发言中，几乎用了全部的篇幅来讲述拼多多在农业领域的布局。
而在随后的问答环节，无论分析师的问题是什么，拼多多高管们的回答都会回到农业，是否解答了对方的疑惑好像不那么重要——除了农业，他们似乎什么都不想说。
01、电商的新格局
拼多多的增长停滞，更像是互联网行业的缩影：从谋求高速增长，转向降本增效。
转变是极为明显的。根据财报，拼多多四个季度的营收同比增速从第一季度的239%，到第二季度的89%、第三季度的51%，再到第四季度的3%——同期阿里营收增长10%，京东增长23% 。
对应的，拼多多过去一年开始控制成本，在营销上的花费越来越少。
2021年四个季度，该项支出分别为129.974亿元、103.879亿元、100.506亿元，以及电商旺季第四季度的114亿元——这一数字比2020年同期同比下降23% 。
烧钱换增长的时代已经过去了。

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拼多多Q4财报，成本和营收的变化
从结果来看，控制支出虽然导致增速放缓，但拼多多已经连续3个季度实现了盈利。此外由于服务器提供商年度返利，2021年四季度拼多多调整后净利润达84.44亿元。
受这一利好消息影响，拼多多股价也于3月22日大涨18.55%，总市值回弹至600亿美元。
一位业内人士评价：互联网的从业人士需要调整职业预期了，行业格局已经趋于稳定，过了高速增长的阶段，快速晋升和薪资提升的机会变得更加困难。互联网依旧是一个好行业，但过去形成的“高薪、快速发展”的印象也正在消散。比如过去一个月，腾讯、京东、阿里陆续传出裁员15%~30%就是一个例证。
当不再有新用户可供“拉新”时，电商们把精力转向了如何让用户在平台花得更多。从2019年到2021年，拼多多买家的平均年消费额从1551元，2115元，增长到了2810元。
尽管用户在拼多多上的年度平均消费在增加，但拼多多的客单价却在降低。根据财报，2021年全年平均为40元/单，同比下滑了8% 。
一方面，可能是由于“百亿补贴”的倾向发生了变化，过去出于拉新目的，拼多多会大额补贴iPhone、特斯拉、茅台酒等高客单商品，而随着用户增长放缓，相应的补贴策略或许有所调整；另一方面，或许是因为“多多买菜”业务的快速发展，生鲜产品拉低了客单价。
进入2022年，中国电商巨头们间的边界愈发清晰。当下，拼多多、阿里、京东的用户已经高度重合，而用户们在各大平台的消费习惯已经基本养成。
比如人们倾向于在淘宝买服饰、美妆产品，在京东买3C电器产品。拼多多的机会或许在于和吃相关的高性价比的农产品，来形成自己的差异化优势。

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