梁军|京东鲸吞德邦,物流行业继续上演“大鱼吃小鱼”( 二 )


公开数据显示 , 截至2021年上半年 , 德邦拥有末端网点 30486个 , 乡镇覆盖率94.8%;拥有快递员6.37万人 , 分拨中心143个;干线线路2057条 , 自有车辆共计11524辆 , 自有运力占比55.7%;仓库140个 , 面积达101万平方米 。
在中国零担物流业 , 德邦是一个独特的存在 。
成立于1996年的德邦 , 是依靠快运业务起家和逐渐扩大规模的 。 2013年 , 德邦在零担市场的营业额为94亿元 , 比排名第二的天地华宇的两倍还多 。 从2013年到2018年前后 , 德邦一直都是其国内市场上最大的零担物流服务商 。
自2018年登陆A股后 , 德邦开始加码快递业务 , 意图打通并联动快递和零担两个板块 。 德邦物流也改名为德邦快递 。 不过 , 德邦快递业务量的增长 , 并没有带动德邦总体营收的增长 。 从营收组成上看 , 快递业务在2018年贡献了49.5%的收入 , 2019年是56.6% , 2020年是60.6% 。
更为麻烦的是 , 随着以安能为代表的加盟制快运网络兴起 , 顺丰等其他快递巨头不断将触手伸向快运这一细分领域 , 德邦的市场份额受到严重侵蚀 。
转型后的德邦 , 快运业务收入连年下滑 , 直接竞争对手顺丰快运和安能物流的收入连年上升 。 2019年 , 德邦零担营收已落后于顺丰速运 。 第三方数据显示 , 顺丰快运市场份额在2020年增长至20.3% , 为德邦的近两倍 , 安能物流以1025万吨零担货量 , 成为新的市场第一 。

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并购成趋势?
虽然京东物流在去年才刚刚上市 , 但是在收购方面并不手软 。
目前 , 京东物流已经收购了空运领域的跨越速运 , 加上德邦快递 , 京东物流的版图得到进一步完善 。 此外 , 京东完成了对同城即时配送领域达达集团的控股 , 也让京东物流的版图更有想象力 。 京东物流借助国内资本市场杠杆 , 开展一系列关联交易和并购 , 可以在较短时间内提升业务规模和竞争力 。
近几年国家邮政局等方面也比较鼓励行业并购 。 2021年 , 国家邮政局、国家发展和改革委员会、交通运输部联合印发的《“十四五”邮政业发展规划》提到 , 支持企业“加强资本运作和战略合作 , 推动形成大中小企业融合互补、多元主体竞合发展的产业格局 , 鼓励企业加强市场和资源整合 , 打造综合型寄递物流供应链集团 。 ”
业内人士表示 , 兼并重组是行业成熟的重要表现 , 也是行业发展的重要结果 , 快递业的兼并重组大幕已经开启 。
收购跨越速运 , 一年半后又拿下德邦股份 , 意味着京东物流全面进军快运战场 , 而跨越速运也有可能会装入德邦股份 , 形成共振 , 弥补德邦在消费端及空运资源的短板 。
然而 , 德邦物流在近几年的发展中出现疲态 , 这对京东物流而言也是挑战 。 德邦股份日前发布的2021年年度业绩预减公告显示 , 2021年年度归属于上市公司股东的净利润为7337万元-1.862亿元 , 预计同比减少67.00%-87.00% 。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计同比减少176.04%到229.56% 。 德邦的负债率近几年也一路走高 。
2021年初 , 德邦的资产负债率高达62.14% , 2021年9月末方才下降至59.56% 。
因此 , 京东物流收购德邦的最大悬念就是能不能把它重新激活 , 为未来继续整合资产收购提供非常重要的基础 。