餐饮|一年营收超10亿，一碗麻辣烫撑起一个IPO 加盟费|港股|麻辣烫|乡村基|加

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杨国福麻辣烫的IPO，只是2022年连锁餐饮上市热潮的冰山一角。
作者丨王满华来源丨投中网(ID:China-Venture)
2月22日晚间，上海杨国福企业管理(集团)股份有限公司（以下简称“杨国福”）向港交所提交上市申请书，中信建投国际为其独家保荐人。如顺利上市，杨国福将成为“麻辣烫第一股”。而在此之前，绝味食品刚刚于1月29日发布公告称，旗下网聚资本参股公司和府捞面拟实施境外上市计划，打算冲刺“面馆第一股”。此外，老乡鸡、乡村基、绿茶等也在近期宣布了上市计划。截至目前，已有9家连锁餐饮企业正在排队IPO。因为行业特性，过去很长一段时间，“不差钱”的餐饮企业对资本的兴趣不高,且受审核制度和商业模式限制，登陆二级市场的品牌更是屈指可数。而如今，一级市场消费投资遇冷，呷哺呷哺、海底捞等上市公司股价暴跌。在此背景下，曾经远离资本的连锁餐饮品牌们，为何突然扎堆IPO？上市之后，这些企业又将面临怎样的难题？ 01草根夫妻19年开店近6000家即将收获一个IPO 杨国福麻辣烫的背后，是一对东北"草根"夫妻。 70后的杨国福出生在黑龙江哈尔滨市的一个小县城，因家境贫寒，其在15岁就辍学打工，早年间曾放过羊、养过猪、开过小卖部，还在建筑工地收过水泥袋子。 2000年，靠在街边摆摊为生的杨国福偶然发现一家名为“华辰快餐”的麻辣烫店生意异常火爆。但在品尝之后，杨国福意识到，好吃是好吃，但正宗的川味麻辣烫由于口味偏重，并不适合所有本地人。于是，他萌生了一个大胆的想法——做适合北方人口味的麻辣烫底料。随后，在妻子的支持下，杨国福经历了几番开张又停业，终于研制出了独特的底料配方，并于2003年在哈尔滨永和街开出第一家门店，取名“杨记麻辣烫”，也就是“杨国福麻辣烫”的前身。2006年，杨国福麻辣烫正式对外开放加盟，仅一年时间，就在黑龙江省开出500家加盟店，并在内蒙古开设了第一家省外加盟店。但随着规模的不断扩大，加盟模式的弊端开始凸显。首当其冲的就是松散的组织机构和公司混乱的管理导致加盟店不受管控，产品口味和品牌严重受损。2010年，杨国福决定停止加盟，进行整顿。在这过程中，他重新设计了视觉形象，提出了标准化、快餐式麻辣烫的概念。2012年，重整之后的杨国福继续攻城略地，加盟店数量迅速突破800家，并成功走出东三省。据招股书内容显示，截至2021年9月30日，杨国福品牌旗下共有5783家餐厅，包含位于上海的3家自营餐厅，5759家在中国大陆的加盟餐厅，以及布局在澳大利亚、加拿大、韩国、美国、日本和新加坡的21家海外加盟餐厅。成立至今，杨国福从未对外融资，仍由杨氏家族绝对控股。 IPO前，杨国福、朱冬波夫妻分别持有公司38.79%的股份，二人之子杨兴宇持股19.39%，此外，上海福果果和上海圣恩福则持有公司1.94%和1.09%的股份，上述两家公司分别为杨国福的员工激励平台和第三方管理伙伴负责人激励平台。 02“麻辣烫一哥”，年入超10亿成立19年，杨国福在中国麻辣烫市场已经坐稳“一哥”的宝座。公开数据显示，截至目前，我国共有麻辣烫相关企业17.66万家，其中，2019-2021年，麻辣烫相关企业注册量分别达到4.39万家、3.49万家和3.72万家。而根据弗若斯特沙利文数据，截至2020年12月31日，按年度或截至该日期的收入、商品交易总额以及餐厅数量计算，杨国福在中国麻辣烫市场中排名第一。与此同时，按截至2020年12月31日的商品交易总额及餐厅数量计算，其在中国中式快餐市场中亦排名第一。