疫情|英诺特：出海、上市，下一个九安医疗诞生？( 二 )

如果想持续性发展，或许在研发方面长期地投入才能回报更高。尽管POCT有巨大的市场潜力，但其在整个IVD（体外诊断）市场占比仍然不足30%（IVD以免疫诊断、生化诊断、分子诊断三大项为主），也就是说，短期内市场规模有天花板，如果仍然一味扩大生产线规模，那可能离悬崖边不远了。

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英诺特正在做什么？
扩大生产线、投入研发英诺特都在做，那么英诺特是正在戴着镣铐跳舞，还是有其他的考量？
首先，透过一张募集资金使用图，来看看英诺特的投资比例。

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本轮上市拟募资金额为12.09亿元，其中体外诊断产品研发和产业化项目投资金额达4.95亿，占总投资金额的41%，其他营销、服务网络建设、信息化平台共3.1亿，占总投资金额的26%。
据其招股书显示，体外诊断产品研发和产业化项目（一期）（拟投资3.53亿）主要在唐山基地新建生产车间、扩充生产线路，并且也在扩大免疫层析试剂、液相免疫试剂、分子诊断试剂产能，新建微生物检测试剂、质控品和仪器生产线。
而在体外诊断产品研发项目（拟投资1.42亿）这一部分主要加强液相免疫平台、免疫层析平台、分子诊断平台等相关的技术及产品研发，加大新技术、新产品开发力度，丰富仪器和试剂产品储备。
从数据看，生产线规模扩大的投入远高于研发的投入，尽管研发为生产和商业化服务，但是研发或许更应具备技术导向，相关从业人士也认可这一观点，他说，“POCT的盘子就这么大，如果想进一步发展，或许分子诊断是不错的选择。”
2018-2020年，英诺特的研发费率并不占据绝对优势，相比来说，基蛋生物（603387.SH）的研发费率更具有稳定性，3年研发费用率基本持平。

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这家作为最早切入心血管类POCT领域的国产企业，公司的主营业务心血管和炎症类产品合计占据试剂收入的90%左右，公司2017年就占国内心血管POCT市场份额12%左右，位居国产厂商首位。
内部磨合、外部化解，仔细计算POCT这盘生意，不难看出，尽管新冠疫情给大多数人、企业带来巨大的危机，但仍然给了一部分企业予以契机，英诺特就在其中，但这仅仅是一个开始，如何剥离新冠疫情，独自而可持续的发展才是关键。尽管英诺特正在做，但仍然不够。
【疫情|英诺特：出海、上市，下一个九安医疗诞生？】参考资料：

【1】预计去年净利润跌八成，新冠检测产品厂商英诺特已过会.每日经济新闻. 朱万平. 2022.2.15
【2】妖股炼成记：风口下的九安医疗. 深蓝观. 谭卓曌/秘丛丛. 2022.1.19