净收入|科技公司or汽车公司?特斯拉的高市值或许存在泡沫( 四 )


TSLA可以很容易地扩展到新的业务领域,并建立新的收入来源。TSLA有专业知识和资源进行扩张,最终使估值看起来有吸引力。人们很难对埃隆·马斯克(Elon Musk)下赌注,因为他触碰的一切都会变成金子,他能让不可能变成可能。如果股价或TSLA上涨,如果埃隆进行收购,或者他扩张到另一个业务部门,我都不会感到惊讶。虽然我不相信估值得到了支持,但TSLA所做的一切都让他们来到了这里,证明我是错误的,而且这种情况可能会继续发生。
结论尽管我是TSLA的股东,但我对该公司估值过高的看法并没有改变。从估值、增长到利润率,没有一项指标支撑其过高的市值。TSLA不是一家科技公司,因为其毛利润的100%来自科技公司,而净收入来自其汽车部门。
埃隆·马斯克(Elon Musk)证明了所有怀疑论者都错了,TSLA是一个令人兴奋的故事。他进入了一个有着一些最大进入壁垒的行业,并从F、通用汽车和VWAGY等公司手中夺走了市场份额。TSLA取得了显著的增长,目前正在产生数十亿美元的利润。问题在于估值,没有一项指标能支持其市值。
即使买入股价从峰值下跌30%的股票,其市盈率仍为153.57倍,而TSLA FCF的市盈率为255.19倍。TSLA是一家伟大的公司,但不是一只伟大的股票,如果股价从现在开始再跌50%,我也不会感到惊讶。任何企业的关键目标都是从运营中产生现金,并将其转化为扣除资本支出和利润后的FCF。
【 净收入|科技公司or汽车公司?特斯拉的高市值或许存在泡沫】TSLA在汽车行业可能一直被奉为神坛,所以即使它的估值一直较高,也没有理由比facebook估值更高。若TSLA股价下跌32.76%,将相当于facebook目前的估值。如果市场继续对公司进行评级,TSLA可能会发现自己处于facebook和VWAGY之间。TSLA的股票可能会再次误导我并升值,但我认为它们未来会下跌。