同城|3年烧掉21亿，快狗打车闯关IPO，同城货运下半场正酣

编者按：本文来自微信公众号不二研究（ID：bueryanjiu），作者：熊生，排版：艺馨，监制：Yoda，创业邦经授权发布
新的一年，同城货运赛道更加拥挤。
货拉拉、快狗打车的战事由来已久；滴滴货运攻城占地、满帮集团野心勃勃、顺丰同城觊觎赛道；美团、哈啰等新玩家也纷纷入局。
面对竞争者倾轧，快狗打车的母公司58 Freight（下称“快狗打车”）抢先向港交抢先交表，旨在“同城货运第一股”。
从快狗打车招股书看，截至2021年4月30日，已有约2480万名注册托运人以及约450万名注册司机，业务覆盖亚洲五个国家和地区的超过340个城市；硬币的另一面，在2018年-2021年4月30日，快狗打车的累计亏损也达到21.64亿元。
在「不二研究」看来，在竞争激烈的同城货运赛道，缺钱、亏钱对于快狗打车的困扰已迫在眉睫；而诸多新入局者，对其行业“老二”的市场份额也虎视眈眈。
在同城货运上半场，货拉拉从价格战中血拼出位；尽管其在海外市场具有先发优势，但留给它的时间窗口已经越来越短。
当同城货运进入下半场，巨头围剿、战事升级；IPO绝非终点，快狗打车如何杀入决胜局？
累亏21亿，"流血"冲刺IPO 2014年9月，快狗打车的前身58速运APP正式上线。2017年8月，58速运与Gogovan合并，在B端业务和海外业务持续发力。2018年8月，正式更名为“快狗打车”。
作为同城货运赛道的老牌玩家，快狗打车备受资本关注。据企查查显示，自2015年至今，快狗打车共获5轮融资。
文章插图

招股书显示，2018-2020年及2021年前4个月，快狗打车取得收入分别为4.53亿元，5.48亿元，5.30亿元，1.93亿元；其中，2019年、2020年、2021前四个月分别同比增长21.03%，-3.29%，50.84%。
从净利润角度看，快狗打车2018-2020年及2021前四个月分别亏损10.71亿元，1.84亿元，6.58亿元，2.53亿元，合计亏损21.64亿元。
文章插图

并且，快狗打车的流动性情况堪忧。
据招股书显示，2018-2020年快狗打车流动负债净额分别为2.87亿元，3.49亿元，5.44亿元，三年间其流动负债年增长率从21.5%增长至55.6%。而截至2021年4月30日，流动负债净额降至2.95亿元，主要原因在于58到家及其关联人士免除了快狗打车的未付款项，对其负债并无实质性改善。
现金流情况也反映出快狗打车“缺钱”。据招股书显示，公司2018年现金及其等价物净额为3.48亿元，截至2021年4月30日，快狗打车现金及其等价物净额仅剩1.03亿元。
文章插图

尽管快狗打车在2021年7月成功获得近亿美元的C 轮融资，但此次融资金额却还低于A轮的2.5亿美元，显示出资本对快狗打车的估值和预期正在产生变化，这或许也是快狗打车急于上市的原因之一。
在「不二研究」看来，快狗打车三年亏损超20亿，业绩及流动性堪忧，在这样的情况下选择进入二级市场；或许，快狗打车真的缺钱了。但是，想要俘获二级市场用脚投票的投资人，快狗打车需要体现其盈利能力。
提佣降费，或在饮鸩止渴? 开源节流，或是快狗打车提升盈利能力的答卷。
据快狗打车招股书显示，其主要业务可分为三项：平台服务、企业服务、增值服务。
文章插图

从平台服务和企业服务两项主要业务来看，快狗打车在国内经营情况堪忧。
中国内地平台服务月活跃用户数自2018年来不断下降，由2018年的69.11万人降至2021年4月30日的39.07万人。托运订单数亦由2018年的0.26亿单降至2020年的0.21亿单，交易总额由24.81亿元降至18.85亿元。