周二,创业板市场一扫周一的停滞,走出单边上涨的强势行情 。其中,创业板指数早盘增速弱于创业板,但这一现象仅用半小时就被扭转 。收盘时,创业板指数上涨2.83%,创业板整体走强1.89% 。
特别是创业板收盘价为3180.35点,创业板收盘价为3173.24点—— 。这是2014年5月16日以来创业板收盘价首次大于创业板 。
转眼间,创业板的两大指数已经走过了近11年 。2010年6月1日,创业板指数、创业板推出,“发行价”为1000点 。2010年12月20日,创业板指数和创业板指数分别在1239.60点和1220.65点见顶,随后展开了长达两年的熊市,2012年12月4日分别达到585.44点和575.82点 。之后,创业板指数与创业板指数的差距不断拉大 。截至2013年10月10日,创业板指数较创业板指数高11.15% 。
但从2013年10月10日开始,情况发生了变化,创业板开始追赶创业板指数 。2014年5月16日,经过三轮下跌和两轮上涨,创业板指数和创业板综合指数分别触底1210.81点和1215.85点,创业板综合指数首次超越创业板指数 。之后创业板指数一路狂甩 。到2015年6月初,创业板指数和创业板指数分别见顶4037.96点和4449.42点,后者比前者高10.19%!
虽然创业板市场后来遭遇了几轮暴跌,但创业板指数并没有停止 。尤其是创业板指数在2016年4月见顶后,创业板指数持续缓慢攀升,直至2016年11月23日 。2017年3月17日,创业板指数和创业板综合高度分别达到1981.69点和2673.93点和——点,后者比前者高34.93%!
【创业板50成分股调整 创业板50发行价】悄然间,命运的天平再次倾斜 。自2017年3月17日以来,创业板市场又遭遇了三轮大幅下跌 。2018年10月19日,创业板指数和创业板综合指数分别低至1184.91点和1411.64点,开启了延续至今的小牛市场 。这两年的小牛市场,基金在大盘股和中小盘股之间反复选择,创业板指数的优势日益凸显 。去年底和今年年初,创业板被压在地板上摩擦 。终于在2021年1月12日,创业板指数踩了创业板——点,距离上次已经6年8个月了 。
针对过去7年创业板指数超越创业板的细节,海通证券资深投资者肖恩在接受上游采访人员采访时认为,“这是经济发展的规律,目前的创业板就像2004年巅峰前的深圳市场 。”主要原因如下:
第一,创业板初始指数强于创业板,这是一个从无到有的过程 。2010年6月1日至2013年10月10日,创业板指数长期强于创业板指数 。原因是当时中国很多新兴产业还处于起步阶段 。创业板指数如星星之火,起到了一定的示范作用,率先点燃了科技革命的火炬 。当科技革命发展到一定阶段,形成燎原之势,一些行业细分中上游的非成分股从背后而来,使得创业板凭借“多人多”全面超越创业板指数 。
二是大量新股上市是创业板在综合期强于创业板指数的重要因素 。创业板自2014年元旦起重启IPO,大量IPO实际纳入创业板综合范围,而非创业板指数 。就在新股上市之后,出现了长时间的炒作 。准确地说,在2017年3月下旬新股指数见顶之前,新股一直是炒作主力军的大群体,这说明创业板强于创业板指数 。但自2017年3月底以来,随着监管部门对不良投机行为的严厉处罚和供给侧结构的发展,一些经历过产业阵痛的新经济企业走出低谷,逐步向世界一流优秀企业方向迈进,经受住了随后19个月价格下跌的考验 。随着5G科技革命的到来,以创业板为代表的成熟上市公司展现出了领先优势,而创业板大多数概念性上市公司只能分得一杯羹,壳资源优势不再 。经过28个月的快速发展,创业板意味着成熟企业的竞争优势进一步巩固,其业绩超越创业板毫无悬念 。
第三,创业板相当于2004年见顶前的深市主板 。事实上,目前的传统产业是历史上的新兴产业 。比如1996年到2002年,博纳大牛到大熊的第一阶段,深圳主板市场代表了一个新兴产业,1996年1月到1997年5月深证综指强于深证综指(深证综指起点比深证综指高10倍,可以按同样比例计算) 。随后深证综指滥用深证综指,直至2003年 。熟悉历史的投资者都知道,在2003年1月至2004年4月的“五朵金花”行情期间,深证综指远强于深证综指,最终在与2004年4月高点共振后,深证综指大幅拉低深证综指 。目前创业板指数正在赶超创业板综合指数,这与2004年深证成指和深证成指的关系非常相似 。
第四,创业板强于创业
板综将贯穿整个20年代 。按照经济发展规律与深圳主板的前车之鉴,本次创业板指反超创业板综,与2004年4月深圳主板一样,是一个极为重要的分水岭 。倘若上述分析在理,那么2018年10月19日的低点,创业板指不会再被跌穿,而创业板综则大概率会被跌穿,其逻辑与深圳主板2004年4月-2005年11月同理 。一旦出现这样大幅度的下跌,不论对创业板还是对新经济领域来讲,都是一个产业集中度进一步提升“去粗取精去伪存真”的过程 。所以,整个20年代,创业板指总体强于创业板综是大趋势 。投资者在掘金时,只需要从创业板指成分股中精选行业龙头即可!
上游新闻重庆商报采访人员 王也
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