怎么看美股数据分析股票行情数据分析 _生活百科

导读：2020年是不平凡的一年。这一年，美国出现了持续的导火线。就连投资了几十年的巴菲特也表示，他一生中从未经历过这样的场景。然而，最终的结果是，美股仍然以16%的涨幅结束了这一年(注：以标准普尔500指数的表现为代表) 。这也从另一个角度验证了投资中最关键的要素：时间。投资在短期内是不确定的，但从长期来看，可以获得相对确定的收益。长期持有，你得到的长期年化收益率是相对确定的。
那么如何回顾美股动荡的2020年，如何展望新的一年？今天，我们翻译并总结了摩根大通资产管理的年度报告。我们为这份报告的季度更新提供了翻译。今天，我们选择一些有趣的图片和文字与大家分享！
我们先来看一个“全景图” 。截至2020年底，标准普尔500的市盈率为22.3倍，超过2007年高点15.7倍，但低于2000年互联网泡沫的27.2倍。另一方面，10年期政府债券的收益率从2000年的6.2%下降到今天的0.9% 。2020年，S&P暴跌34%，但随后反弹68%，该指数继续创下历史新高。

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下图更直观的知道当前估值在哪里。估值确实在一个标准差以上，但是还没有达到2000年的高点。目前PB为3.84倍，对应25年平均2.99倍。

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从盈利预测来看，2020年经历了盈利的“金坑”，预计2021年盈利修复，并继续创历史新高。

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下图更直观。2020年前三季度，利润持续下滑，但降幅在收窄。

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从价值与成长的相对估值可以看出，自2009年金融危机以来，价值持续表现不佳、成长，我们对这个结论并不感到意外。过去几年，那些价值很高的基金在美国表现不佳。

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过去几年美股的另一个趋势是，大公司越来越大，估值越来越高。美国股市前十大公司的平均市盈率为33.3倍，超过标准普尔500平均市盈率22.3倍。前十大公司占标准普尔500权重的28.6%，占利润权重的23.7% 。

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2020年，肯定是成长风格“挂”价值风格的一年。2020年，任何风格的价值风格都是个位数的回报率，任何风格的成长风格都在30%以上。表现最好的是市场成长风格，实现了38.5%的收益率。表现最差的是市值风格，收益率达到2.8% 。

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2020年标普500指数不同行业的回报率。表现最好的是科技，收益率为43.9%，其次是可选消费，收益率为33.3%(如果内存没错，亚马逊就属于这个行业)，消费服务以23.6%的收益率排名第三。表现最差的三个行业是能源、房地产和金融，分别下降了33.7%、2.2%和1.7% 。我们来看看重量比。科技占标准普尔500权重的27.6%，医药医疗占13.5%，可选消费占12.7%，消费服务占10.8% 。美股的长期轨迹也是科技、消费、医药。
Uc8FBHk7z" />下面这张图可能清晰度不够，我简单说一下。2020年表现最好的风格因子是：动量（momentum），涨幅29.6% 。表现最差的因子是价值（Value），跌幅0.2% 。

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过去41年标普500的表现。虽然我们说历史不代表未来，但是41年时间中，标普500单年跌幅10%以上的年份只有3次！所以历史告诉我，每一年只要标普500年中出现跌幅，就应该加仓抄底。我个人在这一次熔断中，也是这么做的。当不知道买什么股票的时候，就直接买指数吧……

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从失业率的数据看，此次失业率也是临时跳升。在2020年4月一度达到14.7%，但是很快在2020年11月回到了6.7% 。此次失业率还有发失业金的“水分”，许多人都申请失业金，因为比他们的工资还高……

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美联储资产负债表的变化，我们看到在2020年又出现了一次巨大的跃升。到了2021年，预计会再一次放松流动性。从QE1已经发展到了QE4……

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如果国债收益率跌到0，会如何影响固定收益市场？通过价格带来的回报继续下滑，只能依靠票息带来回报了。

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2020年以美元计价的全球股市回报率。新兴市场表现比发达国家更好，中国市场表现远超美国（这里的中国，是MSCI中国，不是A股）。过去2年，中国市场表现都是比美股要好的。

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全球新冠疫情的每日新增变化，亚洲国家基本上都控制了，现在是美国在很高的位置，不过开始掉头向下了。从这个数字看，新冠疫情要完全恢复，还需要比较长的时间。

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股票是长期最好的资产。过去20年，美国股票年化收益率11.3%，美国债券年化收益率5.9% 。如果10万美金买股票，拿到今天变成85.4万美金。如果10万美金买债券，拿到今天变成31.5万美金。这个差距还是比较大的……

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过去20年各类资产的年化收益率。其中有一个资产表现特别差，就是“普通投资者”，他们仅仅获得了2.5%的年化回报率，还不如买债券。然后房地产的年化回报率又很低。所以我们一直强调一件事：散户就应该买基金！把专业的事，交给专业的人。

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