叮咚买菜|叮咚买菜盈利，证伪生鲜电商崩溃论？电子商务|生鲜电商

文章图片

文丨妮可，出品丨零售氪星球（ID：LS-KXQ）

北京时间8月11日晚，叮咚买菜发布截至2022年6月30日的二季度业绩报告：该季度营收66.3亿元，同比去年增长42.8% 。
划重点， Non-GAAP净利润2000余万，叮咚买菜第一次实现阶段性盈利。

6个月前，在发布2021年第四季度财报时，叮咚买菜创始人梁昌霖曾立下flag ， “2021年12月，叮咚买菜已在大本营上海实现全面盈利，同时，力争在今年第二季度末实现长三角地区完全盈利，也力争在第四季度全国接近盈利。 ”
今年上半年，叮咚买菜长三角区域营收同比增长47.9% ，并实现3.7%的正向经营利润率。
从大本营上海盈利，再到长三角根据地盈利，阶段性盈利……梁昌霖定下的盈利小目标正一个个如期达成。
如果，对比行业内每日优鲜最近异常狼狈的扑街，叮咚买菜的盈利，无疑给晦暗失落的市场情绪带来一抹希望的亮光，提振了市场对生鲜电商们的信心。
“有人身陷泥淖，有人正在上岸。 ”一位业内人士告诉「零售氪星球」， “不仅对叮咚买菜，对眼下整个市场都算一个好消息。 ”
生鲜电商赛道，亏损始终是悬挂在玩家头顶上的达摩克里斯之剑，终于有人探出了一丝曙光。
上述业内人士强调， “不是前置仓和生鲜电商不行，是你的前置仓不行，你的生鲜电商不行。 ”
在财报发布后分析师会议上，梁昌霖强调，非常不赞成看到一家企业遇到困难就看空全行业的简单、线性思维方式。
“剔除疫情严重的3个月，叮咚买菜已连续10个月持续改善亏损率，我们非常有信心在今年期末实现全面、持续盈利。 ”
01
Q2成绩单的新高和新低
2022年Q2 ，除了首次实现阶段性盈利，财报中还有两个值得关注的新趋势。
其一：叮咚买菜的毛利率创上市以来新高。

22Q2叮咚买菜毛利率31.6%比去年同期提升了17个百分点，环比一季度提升2.9个百分点。
【叮咚买菜|叮咚买菜盈利，证伪生鲜电商崩溃论？】在叮咚买菜首席策略官俞乐看来，这主要源于两方面：一个是叮咚买菜的供应链起点不断拓展。比如，叮咚谷雨的商品研发能力、生产加工规模和效率均持续提升，生产端所贡献的毛利持续提升。还有，订单农业用数据赋能农业生产、减少农业生产中的低效和浪费；以及，高比例的直采已从生鲜品类延展到了非生鲜品类……
另外一点是，叮咚供应链的终点是通过末端配送将商品运送至C端用户家门口，为用户提供了便利服务。
超长、多环节、不断纵深的供应链，为叮咚买菜带来差异化的、占领用户心智的商品，同时，也带来较高的毛利率。
其二：叮咚买菜总费率29.3%，创上市以来新低。

Q2叮咚买菜履单费用率为23.2% ，比去年同期优化了13.2个百分点，主要源于客单价和一线人效的持续优化。
Q2叮咚买菜营销费用率，同比去年同期优化了6.6个百分点至2.2% 。
也就是说，当商品力日趋成为新流量来源，叮咚买菜线上流量费用和线下地推费用均有较大幅下降，单用户获客成本也有了较大优化。
Q2叮咚买菜研发费用率比去年同期亦有所优化，从4.4%到3.8% 。但俞乐强调，研发费用（的绝对值）则比去年同期增加23.7% 。