电子商务|万亿母婴垂直电商，为何集体走向衰落？母婴电商|蜜芽|垂直电商

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文/小可（公众号：海哥商业观察 ID：hgsygc）
2022年7月1日，程月偶然在网上刷到一则新闻——“蜜芽APP宣布关停” 。新闻中的公告里写着，因“用户消费习惯的改变” ，该APP将于9月10日停止服务，未来用户仍可通过蜜芽旗下小程序购物。
此时，距离程月最后一次打开蜜芽APP已经有6年了，彼时她还是混迹在“蜜芽圈”社区里的“包子麻麻” ，为了帮儿子选到适合的奶粉和辅食，每天和圈里的其他宝妈们分享育儿心得，并按照大神们的指点在蜜芽商城内下单。
2年前，程月的第二个宝宝出生了，已经是过来人的她没有再打开过蜜芽APP 。奶粉、纸尿裤、辅食、玩具这些宝宝用品她都尽量在京东、天猫等综合性电商平台购买。毕竟无论是价格、质量，还是物流速度和售后保障，综合性电商平台都让她更有安全感一些。
作为母婴电商的头部玩家，蜜芽一度风光无两。公开资料显示，这家由北大才女刘楠一手创立的公司，在过去数年里一度是投资界的香饽饽，累计获得梅花创投、真格基金、红杉中国等近20亿元人民币的融资，并连续三年登上“胡润全球独角兽榜” ，巅峰时估值接近百亿元。
但潮水退去得也很快。自2016年拿到最后一笔未披露的e轮融资后，蜜芽再无新故事可讲。业内普遍认为，其在关停公告里的说辞只是为了保留最后一丝颜面，当一家电商平台决定关停自己的App时，其经营情况与数据有多不如人意可想而知。
蜜芽不是在母婴电商折戟的第一个，也不是最后一个。仅仅4天后，上市公司森马服饰宣布，拟向关联方转让所持上海小河满100%的股份。公告显示，小河满的主营业务是运营母婴用品平台“请贝” 。 2019年该项目启动时， “请贝”对标的是美国最大连锁会员制仓储量贩店Costco和亚马逊，立志要颠覆传统母婴平台，却最终难逃被转让的结局。
赛道玩家的命运似乎都在表明，母婴电商正在集体走向式微。
万亿赛道如手中沙？母婴电商的集体退场是否预示着震荡中的中国母婴市场即将走入颓势？显然不是。
尽管近年来人口出生率不为乐观，但随着新生代家长群体的壮大以及母婴童家庭消费能力的提升，中国母婴市场持续增长。据艾瑞咨询在今年3月发布的《中国母婴行业研究报告》统计， 2021年中国母婴消费规模达34591亿元，预计到2025年中国母婴市场规模将达到46797亿元。
【电子商务|万亿母婴垂直电商，为何集体走向衰落？】
从宏观上看，持续增长的万亿赛道显然是适合蜜芽们生存的土壤，但比达咨询发布的《2021母婴行业洞察报告》则揭示了母婴电商们当下的窘境。从报告数据中可以看出，近两年来，无论是用户规模、市场规模，还是渗透率，母婴电商前些年的高速增长曲线都逐渐被拉平。更值得担忧的是，万亿规模的市场中，众多母婴电商平台却始终没能诞生出一家真正的领军人物。

去年10月，曾被誉为中国垂直母婴电商龙头的“孩子王”踩着三孩政策风口正式登陆创业板。上市首日即暴涨303.81% 。但出道即巅峰，据今年一季度的财报显示，孩子王营收同比减少2.90% ，净利润亏损3243.51万元。 7月15日其收盘价为15.42元/股，相比52周以来最高的27.14元/股，孩子王的股价已近乎腰斩。