特斯拉的惊险一跃图片来源@视觉中国文|电厂

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图片来源@视觉中国文|电厂，采访人员|严利婷，编辑|高宇雷2022年上半年，在全球通货膨胀及供应链危机的重压之下，特斯拉勉强站稳了脚跟。 7月21日，特斯拉财报如期落地。根据财报显示， 2022年Q2 ，特斯拉总营收为169亿美元，低于市场预期的171亿美元，在美国通用会计准则下，净利润为22.6亿美元，高于市场预期的19.84亿美元。一高一低的落差之下，特斯拉股价盘后微涨1.5% ，最终报收753.7美元。 4月以来，特斯拉股价从阶段性高点滑落，一度跌回一年前的水准。截至目前，其股价已经横盘近两个月。一方面，疫情随时可能卷土重来，特斯拉的产能仍将面临不确定性。另一方面，此前的量化宽松正在给全球带来超预期的通胀压力， 6月，美国CPI同比上涨9.1% ，经济衰退的担忧加剧。与此同时，特斯拉释放出的种种信号也加剧了这种担忧情绪。 2022年Q2 ，受疫情影响，特斯拉的交付量为25.5万辆，环比下降18% ，这是特斯拉近两年来首次出现业绩下滑，至此，特斯拉仅完成全年交付目标的37.6% ，直接被比亚迪从全球销冠的位置拉下来，下半年交付压力随之剧增。此外， 6月初，马斯克发出的裁员令也不断牵动着市场神经。按照此前的计划，特斯拉将在3个月内裁员10% ，并招聘更多小时工，二者中和后的裁员幅度在3.5%左右，但在实际执行中，许多小时工也受到波及，甚至连自动驾驶部门也未能幸免，灵魂人物AndrejKarpathy最终黯然离场。财报发布前，市场已经出现了多空对峙的局面。 Wedbush分析师DanIves表示， 2022年，特斯拉的交付量仍有望实现50%的增长目标，巴克莱分析师BrianJohnson及团队则认为，特斯拉现金流将受到柏林和德州两座工厂的影响，并且，由于比特币贬值，特斯拉的总收益将减少4.6亿美元。不过，根据特斯拉最新财报透露出的信号来看，市场似乎可以松一口气了。特斯拉大盘逆风企稳，电动车毛利率却承压按照马斯克的说法，尽管面临种种逆风因素， 2022年Q2 ，特斯拉仍然交出了一份不错的成绩单。 2022年Q2 ，特斯拉的总交付量为25.5万辆，环比减少505万辆，但同比增长27% 。其中， Model3和ModelY的交付量为23.9万辆，同比增长20% ， ModelS和ModelX的交付量为1.6万辆，同比增长753% 。根据乘联会的统计数据， 6月，特斯拉中国的交付量为7.8万辆，同比增长177% 。
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虽然销量总体不济，但经过多次提价后，特斯拉的涨价效应尤在。 2022年Q2 ，特斯拉实现总营收169.3亿美元，同比增长42% 。其中，汽车业务收入为146亿美元，同比增长43% ，略高于大盘整体增幅；服务及其他收入为14.7亿元，同比增长55%；能源业务收入为8.6亿元，同比增长8% 。此外，根据管理层在财报分析会上透漏的信息， 2022年Q2 ，特斯拉的积分收入为3.4亿美元，同比下降了近3% 。不过，最大的利空因素或许是特斯拉汽车业务的毛利率近年来首次出现下滑。 2022年Q2 ，受上游供应链及通货膨胀影响，特斯拉汽车业务毛利率为27.9% ，远低于2022年Q1的32.9%和2021年全年28.4%的水准。即便如此， 2022年Q2 ，特斯拉总体毛利润仍然达到了42.3亿美元，同比增长47% ，在美国通用会计准则下，总体毛利率为25% ，同比提升了89个基点。根据特斯拉方面的披露， 2022年Q2 ，由于上海停工、全球裁员、比特币投资等因素，特斯拉额外产生了1.06亿美元的成本，总支出达到17.7亿美元，同比增长13% 。不过，马斯克在业绩分析会上表示，由于比特币的对冲属性不再明显，特斯拉已抛售75%的持仓，换回9.36亿美元的现金流。