10000亿人民币现金图片 9000亿人民币等于多少美元 _生活百科

一个
反击战
今年一季度，巴菲特因为疯狂炒作损失惨重，银行股和航空股是重灾区。特别是达美航空公司，刚切完肉就开始疯狂反弹，以至于老人有一次在地板上切。
第一季度业绩的“滑铁卢”喜忧参半。好在第二节有反击。当然主要还是靠美股整体的大幅反弹。
截至第二季度末，伯克希尔持有的股票市值为2074.54亿美元，比第一季度末增长14.75% 。头寸市值的增加并不是源于本金的大幅增加，而是源于自身头寸的大幅反弹。其实这个收益率并没有跑赢三大指数，远低于纳斯达克的30% 。

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(来源：风)
伯克希尔第二季度盈利263亿美元，同比增长86.8%，第一季度亏损497亿美元。相当于上半年，还是遭受了234亿美元的巨额亏损。整体表现并不乐观，伯克希尔的股价相对较低，与第二季度的趋势相比下跌了1.73%，而标准普尔500股市大幅反弹近20% 。
让我们来看看尴尬。巴菲特持有苹果915亿美元，占比总仓位的44%，很是夸张。这比一季度持仓的638亿美元，提升了43%，贡献了二季度盈利的2/3 。苹果的股价在第二季度反弹了43%，这表明巴菲特没有增加苹果的头寸。
除了苹果，巴菲特还在美国银行、可口可乐和美国运通持有大量头寸，市值分别为226亿美元、179亿美元和144亿美元，但都小于2019年底。

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(来源：格龙会整理)
尤其是美国银行，其市值比2019年底下降了32.3% 。同期(上半年)，美国银行股价下跌24% 。可见，巴菲特也有在自己喜欢的银行股中增仓的操作。不仅是美国银行，巴菲特还大幅减持了高盛和摩根大通的头寸
pan>等，金融股比例已经从2019年末的40%以上减仓至当前比例的28.56% 。
2
抄底银行
不过，对于金融股，巴菲特依旧是恋恋不舍。在7月20日至8月4日期间几乎每天都在增持美国银行，三周内累计买入20.7亿美元，在美银的持股比例升至近12%，第一大股东。
但二季度美国银行的业绩表现惨淡不已。上半年，美国银行营收352亿美元，同比大幅下滑20.36%，净利润为75.43美元，同比更是大幅下滑48.54% 。

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（来源：Wind）
美国银行利润增速波动非常大。坏的年份，比如2008年大幅下滑73%，2010年更是下滑136%，而好的年份，增速可以超过100% 。

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（来源：Wind）
其实上半年，美国银行业的业绩均大幅变脸，富国银行的利润更是一夜回到解放前。比如年中报大幅亏损17.26亿美元，同比大幅下滑114%，而2019年同期则大幅盈利144.8亿美元。
主要原因是在经济扩张周期，银行资产质量较好，计提拨备较少，但在经济下行时期，信贷违约快速提升，银行大幅计提拨备。在2007-2011年次贷危机期间，美国四大行贷款质量恶化，贷款净核销率和不良贷款率大幅提升，美国四大行相应的大幅增加了拨备计提。
看看今年二季度凶险的贷款损失准备金。其中，摩根大通拨备已经超过2008年次贷危机的时候了，可见对于未来美国经济表现持有较为悲观的预期。

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（美国四大行单季计提贷款损失准备金，来源：国信）
纵观我国银行业，行业拨备覆盖率明显高于美国银行业，安全垫较高。并且，当前中国经济已经超预期修复，明显好于欧美经济体。可见中国银行业审慎的经营思路，反观美国银行业要激进的多。
直到今年发生疫情，才开始加大拨备。而国内经营良好的招商银行持续多年增加坏账拨备，拨备率已经提升至451%，远远高于美国银行的水平。

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（中国银行业拨备覆盖优于美国，来源：国信）
在不少专业人士看来，巴菲特此时大举抄底银行股的心态过于乐观了，他们认为巴菲特可能需要等上数年时间才能看到实质性回报。我也是持这个看法。
二季度美股持续暴力反弹，纳指更是频创新高，标普500离新高仅一步之遥。然而从11大行业来看，仅有半数行业涨幅为正。与此同时，能源、金融二季度却纷纷迎来最差财报季，股价表现也是最为惨淡的。

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（来源：格隆汇整理）
即便是经营最好的美国银行，现股价仍较去年末下跌25%以上，远远没有收复失地。可见主流市场资金对于银行业持有一种审慎的态度。进一步而言，银行业是万业之母，其实是对于美国经济快速复苏持有怀疑和不信任态度。

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现在抄底银行股，其实性价比并不高。并且随着美国疫情的疯狂肆虐，加之再创历史最高债务问题，美国是有概率发生经济危机和债务危机的。如果不幸言中，银行为首的金融股又将成为暴跌的重灾区。
3
巨量现金
伯克希尔最新财报中，有一组数据特别引人关注：截止二季度末，账上现金已经高达1466亿美元（折合10213亿元人民币），比去年末又增加了196亿美元，再创历史新高水平。

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1466亿美元，这是什么水平？
按照入场持有2074.54亿美元市值来计算，相当于巴菲特41%的仓位是现金，场内仓位仅占59% 。
巴菲特手持巨量现金的背后，意味着什么？
当前，纳指整体PE倍数已经高达60.55倍，标普500达到33倍，道指达到27倍，均创下美股最高估值水平。

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（纳指动态PE走势图，来源：格隆汇整理）
美股估值新高背后，不是宏观基本面有多好，而是美联储无底线持续放水所导致的泡沫而已。短短几个月时间，美联储资产负债表扩大了3万亿美元，放水力度前所未有。

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（美联储资产负债表急速扩张，来源：经济网）
并且，7月30日的议息会议上，鲍威尔还定调：美联储会继续大放水，力度还不减。当然，美国货币政策接下来不会有更为激进的扩张，最多是维持现状。看看自由落体般的美元指数，就知道了。

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（美元指数表现，来源：Wind）
另一方面，美国经济基本面处于深度衰退之后，超预期大幅V型反转不太可能，更应该担心的是疫情失控之下，经济复苏力度远不及预期的问题。
所以，美股继续飙涨的基础不在。并且，最近几个月持续大暴涨，导致基本面与股价表现出现非常大的背离，其实是比较危险的。接下来，3月份的暴跌会不会重演，说不准什么时候。其实美国疫情现在还在肆虐，对于经济的伤害并没有很大程度上的减弱。

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（美国疫情单日新增走势图，来源：Wind）
这或许也是巴老爷子大幅持有现金的重要因素吧！
4
尾声
美股的疯狂，不仅仅是体现在屡创新高的科技股身上。还有一些疯狂行为：昔日的胶卷大王柯达一周暴涨20倍，7月30日一天暴涨了5倍，盘中竟然15次涨停触发熔断机制。这些现象可见美国散户们的极度投机，也给未来的美股留下了一些隐患。对待当下的美股，要更为谨慎一些。
【10000亿人民币现金图片 9000亿人民币等于多少美元】尤其是巴菲特握有如此巨量的现金，更表达出一种小心驶得万年船的态度。对于我等散户而言，也不妨好好审视一下自己仓位，不宜太过激进。在美国大选之前，围绕中美之间的黑天鹅可能不会少。