上市十年，唯品会除了衣服还能卖什么？( 二 ) 一向主打服饰穿戴产品的“线

总体来讲，特卖活动上线至今，最受消费者青睐的前五个品类依次是女装、母婴鞋服、内衣、运动户外和男装——服饰穿戴品类在平台的主导地位还难以被撼动。
穷则思变
唯品会在“非穿戴标品”赛道加速奔跑的背后，是一股强力追撵的力量。
5月，唯品会发布了一份喜忧参半的季度业绩。虽然唯品会已连续38个季度实现盈利，但多项财务数据呈下滑态势：2022年第一季度，营收同比下降11.11%至252.45亿元（人民币，下同），调整后归属于公司股东的净利润同比下降17.16%至14.19亿元。
当季，营运成本为39亿元，较去年同期下降11% 。成本降下来了，也就勉强维持住了19.8%的毛利率，但净利润依然在下滑，连降本增效这剂灵丹妙药似乎也不起作用了。
事实上，利润的下滑早在2021年第二季度就开始显现，到三四季度同比下滑幅度进一步加大，导致2021年全年归母净利润同比下降20.3% 。

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唯品会身处的行业格局和市场环境也在变化。
2008年成立， 2012年3月在纽交所上市，唯品会靠着品牌特卖已走过14年。中国电商行业从野蛮生长到存量竞争，唯品会在阿里、京东等巨头林立的格局中，夺下一席之地。阿里的淘宝特卖、京东的闪团，都未能动摇唯品会特卖的基本盘。
但当行业巨头们也开始为“留量”发愁，唯品会也要未雨绸缪，迫切需要寻求第二增长曲线。在此背景下，唯品会看到了将非穿戴类标品推到前台的吸引力。
虽然一季度多项数据下滑，但SVIP活跃用户数却同比增长了37% ，且此前已连续多个季度取得40%左右的大幅增长。围绕不断增长的SVIP活跃用户，展开更多品类的销售，是唯品会提升GMV的最短路线。
女性用户一直是唯品会的核心用户群体。在唯品会App家电商品的评论区里， “给老公买的剃须刀”“给孩子买的电动牙刷”“给自己买的美容仪”等评论比比皆是。发表这些评论的消费者以女性居多，唯品会强化的新品类也在围绕女性展开。
除了平台优势和用户群优势，还有外在的市场吸引力。
天风证券(行情601162,诊股)研报认为，基于小家电人均消费与人均GDP的高度关联性，以及2035年人均GDP较2019年基数增长1倍的假设，预计国内小家电市场规模（不含空气类产品）至2035年还将同步增长1倍，达到约2383亿元。
仅一个小家电市场就有两千亿级别的增量，整个非穿戴类标品的蛋糕会更大。
高墙深壑
唯品会卖家电，最早可以追溯到2017年。当年，唯品会微博还发出过一条“粉丝好像不知道我们有卖家电”的消息。

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来源：新浪微博
从基本面上来看， 5年来唯品会家电品类的发展走得并不算快。
横在前面的高墙之一就是流量。国泰君安(行情601211,诊股)在近期的一份研报中分析认为， SVIP具有高复购率、高购买力、高留存率等特点。一季度唯品会SVIP用户对线上净GMV贡献占比达38% ，较2021年全年提升2个百分点。