泛品＋精品＋跨境电商综合服务，华凯易佰三驾马车征战跨境电商( 四 ) 5月31日

能够连续完成业绩承诺，一方面说明易佰网络经营状况良好，稳健成长，另一方面也说明重组双方比较理性务实，在制定并购方案的时候，并没有盲目追求过高业绩回报，对赌的业绩目标设计合理。
因此，易佰网络没有因对赌压力而采取激进措施追求短期回报，而是稳健经营和拓展，为业绩持续稳定增长打下良好基础。
以2021年为例。当年，国内跨境电商遇冷，行业整体利润下滑。在此背景下，易佰网络贡献扣非净利润2.16亿元，完成了对赌目标的105.75% ，殊为不易。
更为难得的是，这一业绩是在公司对海外仓持续去库存和新增两项业务、投入加大的情况下实现的。

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在跨境电商行业动荡期，易佰网络一方面快速应变，减少负面影响因素；另一方面新增业务拓展不停步，为未来发展打下坚实基础。去库存，为此后经营减轻包袱，代价是降价清仓有损失；新增业务，意在培育新的盈利增长点，代价是培育期亏损。
试想，若对赌目标设计过高，完成业绩承诺尚有难度，易佰网络很难有余力兼顾培育新的利润增长点。
值得一提的是，虽然目前尚处于培育期，但精品业务和跨境电商综合服务业务两大新增板块定位合理，前景可期。
其中，精品业务方面， 2021年，公司抓住行业动荡的重要窗口组建了全新精品团队，优先涉足客单价相对较高且竞争程度较低的产品领域，包括厨房家电、智能家居类、宠物用品等。
跨境电商综合服务业务方面，公司依托自身在泛品类业务中长期沉淀的供应链资源和信息系统禀赋，于2021年创立“亿迈”一站式跨境电商综合服务平台，为卖家提供全方位的跨境业务解决方案，与传统电商企业错位竞争。
一方面涉足利润相对丰厚的精品业务，一方面提供服务平台错位竞争，易佰网络的发展思路清晰，这两块新增业务有望为后续年度的业绩增长提供强劲动力。
结语
跨境电商业务营收占比持续提升，华凯易佰跨境电商成色十足。
易佰网络风格稳健，经营合规，核心竞争力在于自研的信息化系统。
主营的泛品业务相对成熟，易佰网络年内业绩表现确定性较强，未来业绩是否超预期，将取决于精品业务和“亿迈”平台的表现。
在这起重组案例中，并购双方理性务实，合理设置对赌目标，为易佰网络的稳健运营和良性发展打下了基础，结果双赢。