零售业|叮当健康，一家非典型互联网健康公司的特殊画像处方|互联网医疗

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互联网健康是个圈，有人想要摆脱“卖药”的底色，也有人试图先把卖药做成一门好的生意，再对医疗健康徐徐图之。
冲刺港交所的叮当健康属于后者，这可能是它医药O2O的基因使然。在一个具有两面性的市场里，打造稳固的根据地十分重要。一方面，医药零售处于饱和式竞争，针对利基市场是站稳脚跟的基础；另一方面，传统医药零售重心在规模效应和经营杠杆，致其模式改进缓慢。
提到互联网健康的商业模式，规模至上是一种错觉。京东健康、阿里健康这些医药电商的庞然大物，或者老百姓、益丰等等线下王者，并没有做到独一无二。加上同期奔向港交所的泉源堂、圆心科技，不同玩家手里的医药零售，不应该一概而论。
社区化的服务模型
饱和式竞争，是一个相对抽象的词语。更现实的解释是，一个居民区，很可能有数家传统大药房在附近开着，覆盖生活常用药和部分非常用药。在此基础上，医药电商又用经典的远距电商模式，满足了消费者囤药、选药的需求。
但就像小区楼下的餐厅并不能阻挡外卖的发展，急性、定时管理、送药上门的需求，不是传统医药零售的长处。医药电商近场化，契合了彼时火热的O2O潮流。叮当快药、药给力、快方等早期玩家中，叮当快药以28分钟送药的优势一炮而红。
但很快，局限性来临了，那就是合作药店与叮当快药、患者的目的存在割裂。药店需要利润而非效率，叮当快药和消费者重视速度，第三方很难为了某个平台革新自己的体系。
这是不可避免的，系统论告诉我们，系统的进化依赖于外部环境。对外部环境加强掌控力，将获得更优质的商业系统。
因此，叮当健康的第一次抉择，正是从聚合第三方药店做平台，转向做自营智慧药房，即时到家数字药房的概念，这时才得以完善。
推出自营智慧药房，改变了叮当健康的经营模型。平台强调的是快速扩张和增加品类，因为成本集中于建立和维护平台。而自营首先代表成本结构的变化，这就是零售业的单店模型：客单价×用户数-固定成本-变动成本=最终利润。
代价先于收获存在，截至2021年12月31日，叮当健康在国内十几个城市经营着数百家智慧药房，并且由数千名骑手采取驻店模式，保证用户体验。但线下的固定成本和可变成本不容忽视。
2022年Q1 ，一心堂、老百姓、益丰三大上市连锁药店的门店数量（包括加盟与直营）分别高达8809家、8612家、8225家。
但也正是直营建设给叮当健康带来了不一样的观察角度，从零售角度看，单店的效能是可复制的，如果单店盈利，那么整体盈利是迟早的事。
叮当健康的单店模型亮点一在于辐射用户数。通过电子围栏智能选址+标准化配送，叮当健康覆盖同等区域的人群，可以不必像老百姓、益丰等传统大药房一样，靠门店数量和高人流量高租金的地块保证收入，这最大程度地控制了成本。在一个城市内布局若干智慧药房，就能完成同城覆盖。
2019年到2021年，叮当快药平均单店收入分别是365万元、503万元和624万元。据健识局计算，老百姓和益丰旗下直营门店的单店收入则只有两三百万元。 2021年，最核心的北京地区，叮当快药单店销售额达到1302万元。