别被Meta的暴涨蒙眼:前方道路依然颠簸,乘客请系好安全带

2016年 , 当扎克伯格在F8大会上拿出Facebook十年战略路线图时 , 他意气风发地指着地图的最上端 , 畅想着虚拟社交帝国的未来 。 那时 , 元宇宙这个词还没有走进大众视野 , 他所描述的世界还只是一个模糊的远影 。
如今 , 6年过去了 , 元宇宙已经变得家喻户晓 , Facebook也彻底转型变身为Meta , 一切似乎都朝着他预想的方向发展 。 然而 , 现实却也告诉扎克伯格 , 通往虚拟社交帝国的路并不像他想象的那般坦顺 , 迎接他的不是一路的鲜花和掌声 , 而是伴随着现实中Facebook家族的日渐式微所产生的对Meta的种种质疑 。
宣布转型后的第一个季度 , Meta曾以一份震惊市场的糟糕财报让股价一泻千里 。 昨天 , 在经历了几个月的低迷之后 , Meta带着一份稳住阵脚的财报归来 , 止住了下跌趋势并在底部实现了逆转 。
别被Meta的暴涨蒙眼:前方道路依然颠簸,乘客请系好安全带
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从表面上看 , 这份超出市场预期的财报似乎解决了Meta当前的燃眉之急 。 然而 , 当你去仔细研读各项指标时会发现 , 相较于过去几年的高歌猛进 , Meta这份财报仅仅只是没有比上一季度更加糟糕而已 。
差强人意的数据并不能掩盖Meta逐步陷入的内忧外患境地:业务层面 , TikTok快速抢占年轻人市场 , 社交马车越跑越慢 , 元宇宙还仍是影影绰绰;公司内部 , 转型陷入短期困境和人员变动等问题同期叠加 , 致使招聘放缓、军心不稳 。
此前 , 扎克伯格曾多次强调 , Meta的元宇宙是一个长期战略 , 预计还要有5-10年的时间才能真正走进大众 。 而从中我们或许能够预见的是 , 在今后几年里 , Meta如这两个季度般的大起大落的戏码 , 还仍然会不断上演 。
没有变更坏的财报:收入虽未达预期 , 但用户好歹稳住了从上一季度那份让市场信心大挫的财报发布后 , Meta的股价一蹶不振 , 别家都涨的时候它小跌 , 别家都跌的时候它大跌 。 进入2022年以来 , Meta的市值已近乎腰斩 。
但伴随着Meta上一季度给出的超低业绩指引把大家的预期带到低到击穿地板 , 当Meta此次拿出这一份还算看得过去的财报时 , 就足以让投资者们欢欣鼓舞 , 推动股价火箭飞升 。 说实话 , 这样的一份财报要放在2021年 , 不跌已经是万幸 , 而在暴力上涨近20%的背后 , 一方面是回补此前几个月Meta的超跌缺口 , 另一方面应该就是情绪因素的作用了 。
在Meta的此次业绩表现中 , 大家最关心的问题主要有几点:1.在继上季度首次出现活跃用户下降之后 , 用户有没有继续减少?2.赖以为生的广告收入的增长如何?3.元宇宙搞得怎么样了 , 是否有了一些新起色?
但总体来看 , Meta给出的答案都只是踩在了及格线上而已 。
在用户方面 , Meta本季度的每日活跃用户(DAU)19.6亿 , 市场预期19.5亿;每月活跃用户(MAU)29.4亿 , 市场预期29.7亿 。 日活和月活都比上一季度增加了超过3000万 , 说明Meta的社交家族的基本面还未崩坏 , 还仍然有上涨潜力可以挖掘 。 这也是此次刺激股价上涨的最重要的原因 。
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但在营收方面 , Meta的表现却仍然令人担忧 。 Meta第一季度总营收为279.08亿美元 , 低于市场282亿的市场预期 , 与去年同期相比仅仅增长了7% , 是Meta近10年来单季同比增长的最低水平;净利润为74.65亿美元 , 与去年同期相比下降了21% 。
在279.08亿美元的收入中 , 包括Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger在内的社交家族贡献了272亿美元 。 但值得注意的是 , 本季度平均每条广告的价格下降了8% , Meta的营业利润率也从一年前的43%下降到了本季度的31% 。