现在的光伏,堪比18年的白酒?
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图片来源@视觉中国
文|锦缎
时间走到2022年4月中旬 , 距上一次公开发表对光伏板块看法仅时隔2个月 。 这两月如刀山如火海 , 考验投资人对光伏产业的信仰 。 这一关键时点 , 我要发出自己的声音和看法 。
时隔半年以后 , 我有理由相信 , 类似2019年年底我公开全面看多那样 , 现在的光伏板块堪比2018年的白酒 , 在剧烈的中期调整中酝酿着第二轮行情 , 待到“大鹏一日同风起” , 将带来业绩与估值的“暴击” 。 对此 , 我将从市场趋势、产业趋势及基本面等多维度进行阐释 。
01市场维度市场的整体判断
进入行业之前 , 须要交代一下目前市场所处的结构以及特征 。 只有这样 , 才能全面掌握估值体系、市场策略等方法 。 最近 , 有人把今年的调整行情 , 归结于2019年以来牛市泡沫破灭 , 而进入漫长的熊市过程 。 笔者对此不敢苟同 。 因本文重点是光伏产业趋势和基本面的研究 , 所以对于整个市场的判断 , 主要发表观点 , 逻辑简要叙述 。
19年以来 , 上证指数至今涨幅约30% , 创业板指数至今涨幅约104% , 沪深指数至今涨幅约40% 。
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(接上图)创业板指数处于牛市先行者的抛砖引玉阶段 。
综上 , 笔者看来 , 目前就A股整体趋势而言 , 三大指数均处于牛市孕育阶段 。 创业板指数成为牛市先行者 , 这一阶段的调整是牛市孕育期的出清阶段 , 而非泡沫破灭阶段 。
18年金融供给侧和贸易摩擦 , 20年疫情、21年互联网和房地产监管加强、22年疫情坚定动态清零政策 , 加剧了牛市孕育和牛市孕育阶段的出清过程 。 我们相信从经济基本面的角度来看 , 房地产回归理性、疫情恢复及政策宽容性恢复等因素 , 将替代孕育阶段的出清过程 , 而使市场迈向牛市中期阶段 。
目前光伏堪比18年时期的白酒
每一轮牛市行情都有着时代的印记 , 都有一个贯穿产业趋势的板块带动 。 而这轮生生不息的能源革命 , 正是贯穿19年以来牛市的最主要推动者之一 。
从长周期 , 多维度 , 产业趋势等方向上来看 , 光伏新能源行情都将是堪比16年-20年的白酒行情 , 甚至有过之而无不及 。 而目前经历了两年多牛市的光伏 , 经历了第一次较大级别的调整也是正常 , 目前的调整则类似18年白酒行情的调整 。
且看白酒行情的调整:
【现在的光伏,堪比18年的白酒?】
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再看光伏龙头:
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为何要拿这两个板块做比较?
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白酒牛市始于2016年 , 彼时上证指数经历三轮股灾而走出熊市的过程 。 以白酒为代表的价值股行情 , 引领市场恢复性建设 , 期间遇到金融供给侧及贸易摩擦双重压力而带来的18年中期调整过程 。
光伏牛市则始于2019年 。 彼时 , 上证指数走出了2018年惨烈下跌的出清过程 , 迎来牛市孕育期 。 以光伏为代表的产业升级 , 引领行情而且将作为最长赛道持续下去 。
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