zoom|Zoom熄火，高增长神话还会重启吗？天玑8000|天玑8100|台积电|联发科

文章插图
文 | 异观财经，作者 | 鬼神前鬼
异观财经消息，日前，视频会议软件开发商Zoom公布2022财年第四季度及全年财报。该公司发布的一季度和全年业绩指引不及市场预期，导致股价周一盘后一度暴跌13%。
Zoom2023财年第一季度和全年业绩指引低于市场预期。该公司预计一季度营收将在10.7亿-10.75亿美元之间，增长约12%，不及市场预期的11亿美元。本财年，该公司预计营收为45.3亿-45.5亿美元，增长10.7%，不及市场预期的47.1亿美元。
报告显示，Zoom第四季度总营收为10.714亿美元，与上年同期的8.825亿美元相比增长21%；净利润为4.906亿美元，相比之下上年同期的净利润为2.606亿美元；归属于公司普通股股东的净利润为4.905亿美元，与上年同期的2.604亿美元相比增长88%。
Zoom作为疫情大流行的受益股之一，在疫情红利消失后，Zoom在维持营收和用户规模高增长面临巨大挑战，为此公司尝试推动业务多元化，扩大产品拓展业务。那么，如今的Zoom是不是一个好的投资标的呢？
客户增长乏力，营收增速放缓Zoom的核心业务是视频会议，其收入主要是来自公司统一通信平台的订阅收入。订阅收入的主要驱动依赖于订阅用户的数量以及额外产品的购买，也就是说订阅客户规模的增长，以及客户对产品使用的保留率对公司营收的有直接影响，是核心的衡量指标。
首先，客户增长乏力，单季环比减少2300。
财报数据显示，截至2022财年第四季度末，员工人数超10人的客户总数约为50.98万个，与去年同期的46.71万相比，增长18%，较上一季度的51.21万，减少2300个。

文章插图
从上图可以看出，Zoom的客户数自2022财年Q1开始，增速就呈现了断崖式的下滑，本季度客户规模同比增速下降到个位数的增长，未来将持续承压。
财报显示，过去12个月中，收入超10万美元的客户同比增长66%至2725名，虽说Zoom在现有用户的转化方面做的还可以，但也转化率也呈现了走低的趋势。
从目前的情况来看，虽然Zoom客户的保留率还算不错，假如保留率未来持续下滑，那就非常值得关注。
全球公共卫生事件的持续，混合办公未来或许会被越来越多的企业和个人接受，一旦越来越多的公司转向混合办公，那么Zoom Rooms、Zoom Video webars、Zoom Phone和针对房间和电话的硬件及服务（HaaS）的需求将会持续存在，这对Zoom来说是一个利好，但是混合办公能否成为主流，尚需时间观察，一切充满着未知。
值得注意的是，该公司正在调整向投资者报告的一些关键指标。该公司将不再每季度披露雇员超过10人的客户数量，以及这一群体过去12个月的净美元增长率——而这却是一个衡量现有买家额外支出的指标。
相反，该公司表示，它将开始报告“企业”客户的数量(定义为那些通过直销团队或其合作伙伴之一购买产品的用户)，以及该领域的净美元增长率。四季度，Zoom拥有19.1万个企业客户，净美元增长率为130%。
其次，营收增速骤降，同比增速连续两个季度低于40%。
客户规模增长乏力，直接导致营收增速放缓。财报显示，2022财年Q4，Zoom总营收为10.714亿美元，与上年同期的8.825亿美元相比增长21%。

文章插图
从上图看出，Zoom的营收增速呈现明显的放缓趋势，2022财年二、三、四三个季度的同比增速甚至低于疫情暴发前的增速。为了确保营收的稳定增长，Zoom也在尝试推动业务的多元化。