果链巨头立讯精密为何要急于造车？( 二 ) 编者按：本文来自微信公众号

可以从苹果产品的热销中获利，但也相应地会受制于这位大客户。 2021年下半年，苹果以“加量降价”的定价策略推出了新品iPhone13系列手机，有分析指出定价策略的改变对于背后供应商的业绩冲击不小，这也可能是导致立讯精密2021年第三季度财报数据不好看的重要原因。

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立讯精密2021年第三季度财报显示，公司前三季度实现营业收入810.13亿元，同比增长36.09%；净利润46.9亿元，同比增长0.21% 。其中，第三季度净利润16亿元，同比下降25.28% 。
在种种因素的作用下，立讯精密具有较为明显的客户集中度过高的问题，尤其是2021年3月，曾为苹果公司提供镜头模组的欧菲光被踢出了苹果产业链，这更加剧了果链公司的经营风险。对此，立讯精密曾在2021年的半年报中坦言， “目前，公司客户集中度相对较高，并且短期主要集中在消费电子领域。尽管相关客户在业内均属于顶尖客户，具有强大、领先的市场竞争力，且与公司保持了多年的稳定合作关系，但如果重要客户发生严重的经营问题，公司也将面临一定的经营风险” 。
除了被苹果所困住，来自于外部世界诸多不确定的因素也在影响着立讯精密的业绩表现：因受海外疫情的影响，原材料价格波动幅度较大、芯片供应短缺，这些短期内都会对仰赖于消费电子类业务的立讯精密产生不利影响。
远水难解近渴
被苹果所困住，也打枪了第一枪，但远水难解近渴。
虽然根据官方的说法，在汽车业务上，立讯精密已沉淀了十余年，如2012年，立讯精密并购了福建源光电装有限公司55%股权，切入日系汽车电子产业链；第二年，这家公司又收购了德国SUK ，涉足汽车精密塑胶件领域。
但相较于消费电子业务，立讯精密的汽车业务此前一直都看起来不温不火、占比比较小。根据立讯精密2021年上半年财报显示， 2021年上半年，立讯精密的汽车相关产品及业务实现营业收入17.74亿元，同比增幅为38.99% 。目前，这一收入仅占公司总营业收入的3.68% 。
眼见传统的业务收入快要见顶、新的业务收入不能突破，如行文开头中所言，立讯精密是焦虑的，这样的情绪也可从近日公司在投资者关系日上的应答中可以看出。今年2月13日，面对来自外界“为何在此时提速，重金投入新能源”的提问，立讯精密的董事长王来春解释称， “如果按照当前节奏和速度，我们担心会错过窗口” 。

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立讯精密的决心虽有，动作也不可谓不大，但区别于消费电子类产品，汽车产品代工的产品验证期长，通常在一年以上，这对代工企业的资金与技术基础尤其是后者有着颇高的要求。
以立讯精密目前的资金储备，能持续投入多久存在一些变数。根据立讯精密2021年第三季度财报显示，截至2021年三季度末，公司负债率为59.7% ，一年内到期的借款合计169.4亿元，货币资金仅为156.7亿元，而近期对奇瑞相关公司股权的收购价就已超过立讯精密2020年的归母净利润72.25亿元。所以，这也是立讯精密急于要进行巨额定增的重要原因。
虽然面临的困难不少，但立讯精密对于涉足造车领域显然也是有自己的思考点和切入口的。在昨天所发布的投资者关系活动记录表中，立讯精密认为，得益于多年来在消费电子、通信领域积累的制造经验，公司能够成为更符合未来发展趋势的Tier1厂商，后者意为车厂一级供应商，即产品直接供应整车厂的汽车零部件供应商。