小鹏汽车|宁德时代的「至暗时刻」( 四 )

在电池技术方面，中创新航的产品涵盖磷酸铁锂电池和三元锂电池两大体系。早期以生产磷酸铁锂电池为主，在2018年公司改革后，将重心重新放在三元锂电池上，顺利拓开市场。
综合来看，中创新航市场份额仍有限，却是不可小觑的增长黑马。

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「一超多强」局面难撼动
梳理完宁德时代目前主要的竞争对手，无论是市场份额、电池技术还是利润率，目前市场其他玩家，没有哪一方可以对宁德造成实质性威胁。对于从弱势地位中一路厮杀而来的宁德时代来说，如此激烈的竞争局面也并不陌生，而是它一直以来的生存环境。
因此，对于部分宁德时代客户开始寻找第二电池供应商，其实不必过于担心，这背后是车企的电池供应链逻辑。
一方面，在商业环境中，没有哪个企业希望自己的核心供应链只掌握在一家企业手里，这相当于将自己一部分的命脉和议价权主动交到对方手里，特斯拉、小鹏等宁德时代的大客户也不例外。
另一方面，站在车企的角度来看，供应链抗风险能力非常重要。在电动车领域，最重要的就是电池供应的稳定。车企保持供应链稳定的策略，往往要同时和几家电池厂合作。因此车企在有了稳定电池供应商后，寻求第二供应商，也是合理的商业逻辑，这完全不代表宁德时代在落后。
从实际市场变化来看也确实如此，车企寻求电池「二供」并不是这几年才出现的新鲜趋势，但宁德时代的市场份额始终稳定在50%左右。正如中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年，中国动力电池装车量累计154.5GWh，同比增长142.8%。其中宁德时代装机量为80.51GWh，市占率为52.1%。

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整件事情最吊诡的是，下跌的宁德时代本身的基本面不仅没有问题，反而还超预期。在越来越好的业绩面前，投资者为什么选择用脚投票？
复盘宁德时代近期经历的「至暗时刻」，这背后离不开谣言引发的市场情绪波动，和基金踩踏所导致的恶性循环。
位居动力电池行业全球第一、市值上万亿的宁德时代，无疑成为行业内最大的靶子和竞争对象。一旦情绪战被启动，在足够大的盘子和足够充裕的流动性面前，宁德时代很容易成为率先被机构调仓的对象。
但短期的情绪波动难以撼动电动汽车行业的长足发展。在节能减排要求日益收紧的背景下，电动汽车已成为汽车行业的普遍应对方案。汇丰前海报告曾预测，2020-2030年中国电动车行业销量年复合增速为25%。
作为电动汽车中技术含量最高的「卡脖子」环节，随着中国电动车行业飞速发展的动力电池厂商，无疑会继续在这股上涨曲线中分到最大的蛋糕。
在营收利润、电池技术、市场占比等方面都「一骑绝尘」的宁德时代，现在仍看不到任何被时代潮流甩下车的迹象。
正如刚刚结束的冬奥会中，武大靖在短道速滑接力赛中以0.016秒险胜后，王濛的评价：「有些距离能够得上，但不一定能追得上。对手可能燃烧掉自己全部能量，才刚刚能够上，根本无法超越。」
【小鹏汽车|宁德时代的「至暗时刻」】世上很多竞争，概莫如是。