供应链|张奇：数智经济时代供应链投资的若干思考( 二 )

【供应链|张奇：数智经济时代供应链投资的若干思考】第三、供应链管理类项目。
供应链管理围绕某一个产业或某一个主体，通过制定流程切入管理，帮助供应链进行项目梳理。比如近两年比较热门的一个方向：SCRM供应链管理系统。包括定制化程度比较高的SCRM软件，标准化程度比较高的SCRMSaaS。还有一类供应链管理，由线上的系统加线下的落地服务共同构成。
三类项目的差别
供应链运营类项目通常会直接切入到商品交易环节，“以商品交易为核心、以卖产品为目的”。
供应链服务类项目，其主要特点是一般不会直接切入交易，而是为供应链内的交易提供对应的配套支持。
供应链管理类项目的特色是为某个产业主体的某个供应链行为进行梳理并进行优化。
这里所定义的供应链范畴，包括以构建产业链和体系为核心的项目，都可以理解为供应链项目。有些项目甚至表现为某种连锁零售业状态，这类连锁零售的运营是前后端分离的：前端的运营是由代理商、加盟商承担，而公司本身提供的是中后台的供应链体系支撑；这样项目也可属于供应链项目的范畴。
03 新时代供应链项目的评估分析在数字经济的时代，投资评估供应链项目有哪几个关键点？

文章插图
第一个关键点是数智化。数智化是供应链项目对数字化、智能化的应用，包括项目的数字化能力和智能化能力，这两种能力要为目标服务。
目标一是提供卓越的价值。搭建客户以前尚未具备的能力，加强客户已有能力。
目标二是运营效率显著提升。合理并充分使用数字化、智能化提升运营效率。比如人效、销售效率等，这种能力是新时代供应链项目关键所在。我们在实际考察项目的时候，就会比较关注数字化、智能化运用对项目运营效率的提升。
目标三是生态资源组织效能提升。供应链项目区别于传统项目的特点在于，往往需要对整个产业生态的资源进行组织，表现为项目本身盈利能力、盈利范围的扩张。
第二个关键点是盈利性。
一要重点关注毛利率、周转率、现金流这三个维度，并且辩证看待。毛利率、周转率和现金流是一个三角形，几乎很难同时获得这三点。
二要分析投入期和建成期。很多供应链项目都有发展过程，其中阶段性投入的部分跟很多传统项目资本开支有类似的地方。一些传统项目，尤其是重资产项目有资本开支周期，在一些供应链项目中也具备这个特征。因为这一类工业项目往往需要建设一些基础设施，会涉及到投入期，涉及到最后建成期的分析。所以在看待一个供应链项目时，对它的投入期和建成期的判断要全面。
三看项目盈利能力。这往往需要关注它的基础盈利和扩展盈利。看一个项目的时候，当前的业务模式对应的盈利能力是第一阶段，但往往当它发展到一定阶段以后，会有一些延长的盈利点发生，打开它的盈利空间。
第三个关键点是核心竞争力的“三性”分析。一是不可或缺性，二是难以替代性，三是持续依赖性。不可或缺性在产业链当中是刚性的，当前和未来都不可跳过；难以替代性是这家公司做了以后，别的模式很难替换它；持续依赖性是指上下游一旦使用了服务以后，会形成持续的依赖，而且持续代表着一定的稳定性。在此建议各位伙伴们更要关注核心竞争力是不是具备“三个性”特点。
分析供应链项目是否是“平台型”项目，也能从三个维度来看。