苏宁易购|财报解读 | 苏宁易购体验式消费，未来的增长空间有多大？零售业|家居|财报

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在年关将近的寒冬里，海尔进驻苏宁易购总部，开展联合办公。
在那里，他们举办了一个简单的对接仪式，进一步加强双方团队的沟通。仪式虽简单，但合作却不浅，双方三十多年的合作和变迁中，一直在寻找着未来的增长空间。
其实，自去年9月以来，苏宁易购就已经陆续与多家头部家电品牌，签下了2022年的“军令状” ，进一步强化供应链的合作。
至此，苏宁易购为自己的2021划了一个简洁的句号。
一、数据不会说谎
面对后疫情时代零售行业的变化，过去一段时间，苏宁易购一直在开源、节流两方面做文章。开源方面，多家银行的百亿授信与多方战投，从资金和资源等层面为苏宁易购能注入硬能力；节流方面，苏宁易购收缩战线，大力度推进业务和组织的调整和优化，公告显示，去年四季度，公司总费用环比下降13.6% 。在内外部多方资源协同与助力下，苏宁易购四季度业绩出现拐点。从业绩预告中看来，苏宁易购或许已经走出了黎明前的黑暗，正稳住基本盘。经营基本面改善，最直接的反应是销售规模。在各大品牌商与战投的支持下， 2021年9月到11月，苏宁易购销售每月均环比提升， Q4销售规模预计环比三季度增长25.48% 。

作为衡量企业现金流健康度的重要指标， EBITDA（税息折旧及摊销前利润）转正意味着企业能够形成自主“造血功能” 。公告显示，苏宁易购11月的EBITDA为0.8亿元，不仅已经实现转正，还持续为正。公司预计2022年一季度EBITDA仍然为正，这就说明苏宁易购的现金流将形成相对向好的趋势，将为其业务发展带来持续动力。
遍布全国的零售云，成为苏宁易购稳住生产经营、持续推进业务开展的又一有力印证。 2021年苏宁易购加速零售服务商转型，零售云业务继续保持较快发展，报告期内新开2678家加盟店，拓展了家居、快修赛道，截至报告期末，苏宁易购零售云加盟店近万家。四季度，零售云在各渠道中都率先恢复增长，体现了较强的竞争能力。
二、苏宁易购渡过激流的依仗是什么？
首先苏宁易购有深厚的线下基础，在2021年虽然消费陷入寒冬，但是消费升级的趋势依然存在。过去几年，线下门店一度被认为是零售行业的“负担” ，但家居与家电的消费融合趋势，让线下成为了“家消费”体验的重要载体。

【苏宁易购|财报解读 | 苏宁易购体验式消费，未来的增长空间有多大？】而这一轮原本来自一二线市场用户的需求，在智能家居落地时代变革力量的推动下，已经向“五环之外”下沉。万家苏宁零售云门店作为下沉市场的重要参与者，以“一镇一店”的速度推动家居家电融合趋势极速扩张，一方面体现了苏宁易购对市场需求变革的精准洞悉。另一方面，也是将自己的线下优势进行迭代，在苏宁易购供应链体系的支持与零售云的双线运营下，有望构建乡镇而市场最大的家电家居实体零售网络。
当消费者的生活品质有了很大的提升，对家居家电行业也提出了更多的新要求。如何从用户需求出发，以更好的方式将家电“更新迭代” ，提升安装、维修相关的配套服务便利性等新课题亟待解决。事实上，解决这些问题，是近期苏宁易购推出社区销服一体店的初衷之一。