价值投资内容价值投资理论的主要内容 _生活百科

本文从：指数基金投资价值分析第一部分：主要指数概述开始。
本系列主要研究指数的投资价值，并对当前国内市场的几个主要指数进行比较分析。通过比较，选择投资价值相对较高的指数基金，筛选出相应的指数产品。
指数投资逻辑
在介绍指数基金产品之前，可能需要搞清楚为什么要买指数基金：为了追求稳定的年化收益，作为资产配置的需要，低估价值的角度，巴菲特的追随者等原因。
不考虑原因和逻辑，指数基金可以概括为：简单而省心，投资不确定性中的确定性机会，管理费率低。轻松的心态和低管理率很容易理解。
投资不确定性中的确定性机会主要代表股票市场中的不确定性和确定性机会。不确定性包括短期市场波动和个股周期性导致的强波动。单个公司很难长期保持优势，有倒闭或被收购的可能。
投资本身就是在不确定性中寻找确定性。什么是确定性？它是经济持续进步带来的持续高指数。在经济学理论中，股票市场反映了经济变化。
当然，这在中国可能会被反驳，因为上证指数一直运行在3000点左右，这主要是由于中国之前的底层制度和指数编制。然而，有许多股票在最近几十年里经历了高倍数的增长。
这也是很多中国指数基金打不过公募基金的原因。之后，我们将根据中国股市的情况，再次对比分析指数基金和公募基金的区别。
p>

指数分类介绍
不同的投资品种适合不同的投资者，本文首先介绍下当前A股存续期较长的几大指数。
上证50指数：是挑选上海证券市场规模最大，流动性最好的最具代表性的50只证券作为样本。从其行业分布和相应权重来看。主要是以金融地产为主，其他行业较为均衡。
上证50 主要都是一些行业的大块头，而且金融地产占比较多。持续关注上证50的投资者可能会发现，不断的有金融地产的公司被从上证50中踢出，而被新纳入的都是一些代表当前新经济的龙头品种，这也在一定程度上使得长久来看，上证50指数更具有投资价值

文章插图
数据来源：中证公司

文章插图
数据来源：中证公司
沪深300指数：由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。
从行业权重分布和前十大持仓可以看出，行业分布还是金融地产占比较大，但是相对上证50权重占比降低，且行业也较为分散，并且弥补了上证50的不足，不仅包含上海市场的核心大市值公司，也包含了深圳市场的公司，是真正代表中国A股市场的核心公司的指数。

文章插图
数据来源：中证公司

文章插图
数据来源：中证公司
中证500：全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。也就是说，A股市场中前300名是被包含在沪深300指数里面，而市值排名在300-800是被包含在中证500中。
从行业权重和前十持仓中可以看出：行业占比相对分散，其中能源、工业和信息技术占比较多，而金融地产占比较小，这样的权重分布正好和沪深300指数相异。
而前十持仓极度分散，也在一定程度上抵销了代表中等市值公司的中证500高弹性的特性。好公司的变大变强也都是从中小市值开始，所以相对来说，这里是代表中国未来最具有潜力的上市公司，明日之星。

文章插图
数据来源：中证公司
【价值投资内容价值投资理论的主要内容】

文章插图
数据来源：中证公司
创业板50指数：由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。
从行业分布和前十大成分股可以看出，创业板50主要以医药生物、工业和信息技术为主，也代表这中国前瞻性的技术前沿。如果说中证500是明日之子，那么创业板50算是当红辣子鸡，从前10权重可以看出，都是近几年的明星股票。

文章插图
数据来源：国证公司

文章插图
数据来源：国证公司
中证1000指数：由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。

文章插图
数据来源：中证公司

文章插图
数据来源：中证公司

未完待续
综合以上几大指数，可以发现虽然有一部分重合，但是分层还是比较明显，几乎涵盖了A股市场市值排名在前1800的股票，偏好大市值的股票可以选择上证50和沪深300，偏好弹性较好的大市值可以考虑创业板指数，喜欢中小盘市值的选择中证500和中证1000
不同的指数整体的回撤和波动也会有所差异，针对不同的投资者可以有不同的选择，后续我们会从各个指数的历史特性、收益率和波动对各指数做对比总结，并结合当前的估值水平筛选最适合当前投资的指数品种。同时，也会对比纯指数和增强指数，从而可以在同等的情况下获得更高的收益。
另：本系列只是对当前主流指数做研究分析，而未对所有的指数做概述与研究，比如最近上市的双创50指数和科创板50指数等。

价值投资内容 价值投资理论的主要内容

价值投资内容价值投资理论的主要内容