微软|重新认识微软：一家名副其实的云计算公司云计算|营收|azure

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砺石导言：在萨提亚·纳德拉“移动为先，云为先”的战略指引下，微软已经摆脱了Windows依赖，从盖茨时代的软件公司成功转型为一家名副其实的云计算公司。

李平| 作者
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美股崩盘，不怪微软
前不久， IT巨人微软公司发布了2022财年第二季度财报，收入和净利润均超预期。财报显示，微软第二财季实现营业收入517亿美元（此前市场普遍预期营收为508.7亿美元），同比增长20%；实现净利润188亿美元（此前市场普遍预期净利润为175.34亿美元），同比增长21% 。
具体业务上看，微软的智能云部门（包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服务器产品）实现营收183.3亿美元，增幅为25.5%；微软生产力和业务流程部门（包括Office、Dynamics和LinkedIn）的收入为159.4亿美元，同比增长19.3%；个人电脑业务（包括Windows操作系统、广告、设备和游戏）的收入总计为174.7亿美元，同比上升了15.5% ，三大业务营收增速也均超出此前市场预期。

不过，财报发布之后，微软股价却在盘后交易中一度跌超6% 。对此，有观点认为， Azure收入增速放缓是引发投资者担忧的主要因素。
在纳德拉的带领下，在云基础设施服务市场，微软Azure已成为仅次于亚马逊AWS的第二大云计算平台。但由于基数规模的变大，微软Azure开始面临营收放缓的压力，第二财季， Azure营收增长46% ，低于第一财季的50%和上一财年第四季度的51% ，也是四个季度以来首次跌破50% 。
也有分析认为，微软Azure营收增速的放缓并不足为虑。
一方面，在短期新冠疫情仍存在反复的情况下，云计算仍是科技领域增长最快的业务之一，微软云业务未来增长空间仍然广阔。
另一方面，微软云业务主要以订阅付费模式为主，而Azure用户数量及长期合同都在持续增加，预收款数据表明其未来收入确定性较强。截至本财季末，微软商业剩余履约义务（递延收入+合同金额）按固定汇率计算增长31%和32%至1470亿美元，未来12个月将有大约45%的收入确认为收入，同比增长26% 。另外，本季度微软新签订单总金额达到了479亿美元，同比增速超过30% ，均超出市场预期。
微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）也在财报发布之后的电话会议中表示，第二财季Azure和云的需求实际上好于微软的预期， “Azure的持续增长实际上让我们非常高兴。客户正在转向Azure和微软云，以真正从根本上改变他们的业务。 ”
随着财报相关电话会议的举行，微软股价在受高管讲话刺激后开始由跌转升，盘后涨幅一度超过3% ，并以1.2%涨幅结束盘后交易。
2022年初以来，受美国国债收益率飙升、美联储加息预期等因素影响，美国股市遭遇罕见的下挫，其中纳斯达克指数已经跌去12% ，创下自2008年金融危机以来最糟糕的开年。
在科技股遭遇10年来最大抛售潮的背景下，截至1月25日微软发布财报当天，其股价年度跌幅已经达到14.22% 。但从基本面来看，微软业绩增长势头依然强劲，营收、净利润增速双双超过20% ，三大业务营收均超出市场预期，新增订单及预收账款金额也均保持高速增长。这至少说明，美国科技公司高估值、高市值背后的高增长逻辑依然存在。