捧红过美肤宝和滋源，但这家公司需要新王牌｜IPO观察文|董柴玲编辑|乔芊继巨子生物

文|董柴玲
编辑|乔芊
继巨子生物、上美股份成功挂牌上市后，又一家化妆品企业加入了IPO队伍。
近期，化妆品企业环亚科技（广州环亚化妆品科技股份有限公司）递交招股书，拟在创业板上市。
这家诞生于广东的本土企业，在化妆品行业已经奔跑了20多年，先后打造美肤宝、法兰琳卡、滋源等10多个品牌，涵盖护肤、洁肤、洗护发和身体护理等日化用品。其中美肤宝和滋源是环亚科技两大王牌，美肤宝是2020年排名第一的国货防晒品牌，滋源是中国第一大无硅油头皮护理品牌。
在营收上，环亚科技已经突破20亿元。 2019年和2020年，环亚科技的营收分别为19.41亿元和19.88亿元，到2021年增至21.57亿元，同比增长9.75% 。 2022年上半年，环亚科技的营收9.86亿，净利润为1.37亿元。
图：环亚科技2019-2022上半年业绩
与贝泰妮、珀莱雅等靠少数头部品牌支撑不同，环亚科技拥有着丰富的品牌矩阵，然而战斗力却逐渐落后。环亚科技的起家品牌美肤宝，曾登顶国货防晒品牌第一，最近两年被薇诺娜、珀莱雅等超越。环亚科技的增速和盈利水平，放在高增长的美妆赛道，也并不算显眼。
成于渠道，败于转型，摆在环亚科技面前的，是头部品牌增速停滞，而新品牌尚待沉淀的现实。无论是模式打法还是品牌年轻化，环亚科技都需要向跑在前头的对手们学习。
老牌国货的上位
在细分品类里捧红头部品牌，环亚科技也算踩准了风口。
1987年，环亚集团创始人胡兴国离开家乡河南，到武汉打工谋生。两年后，胡兴国借来1800元，与朋友一起到湖北襄阳创办了职业学校，随后又到昆明创办了昆明环亚职业技术学院。在云南，胡兴国第一次接触到美容产品，并开启新的创业。
胡兴国在1991年创办了昆明环亚美容院，随后开出第一家环亚化妆品城。做着代理商生意，胡兴国感受到发展的局限性，于是决定自己做品牌。 1999年，在找到西双版纳、昆明植物研究所合作后，胡兴国创立第一个品牌美肤宝。
在2000年前后诞生的国产品牌中，美肤宝和佰草集、相宜本草都主攻中药护肤领域，站在同一梯队。立足本草护肤理念和传统中药文化，国货品牌们开始直面与宝洁、资生堂、欧莱雅等国际巨头的竞争。
美肤宝的成名源于一款防晒产品，这也是环亚科技毛利最高的品类。一直以来防晒市场由国际一线大牌占据主导，而美肤宝凭借爆款美白防晒霜，一跃成为当时的“国货之光” 。
2008年，美肤宝推出了美白隔离防晒霜系列，引入海外创新专利技术进行研发。产品号称全能型防晒，一支防晒霜兼具美白、隔离、防晒等多种功效，使用清爽不粘腻。在价格上，比起安热沙、欧莱雅等国际大牌，单价不到70元的美肤宝更具性价比。
美肤宝的快速出圈，还要归功于高举高打的营销手段。美肤宝在2008年签约了首个代言人宁静，打出“不怕晒，晒不怕”的广告语，通过电视广告传遍大街小巷。在电视营销上，美肤宝在2014年独家冠名湖南卫视真人秀《变形计》， 2016年先后于北京卫视和央视进行合作，与热门电视剧《欢乐颂2》等。
在密集的营销曝光和铺向全渠道的打法下，美肤宝很快成为中国第一的国货防晒品牌，并挤进市占率前10的位子，紧随国际大牌安热沙、曼秀雷敦和碧柔身后。
除了美肤宝，环亚科技还打造了另一个知名品牌滋源，靠这一大单品年赚8亿。
在主打柔顺、滋养、去屑，卖点大同小异的洗发水市场，滋源切入了空白的无硅油领域，做到品类创新，成为中国第一的无硅油头皮护理品牌，此后也引发行业内纷纷效仿推出无硅油产品。

捧红过美肤宝和滋源，但这家公司需要新王牌 ｜IPO观察

捧红过美肤宝和滋源，但这家公司需要新王牌｜IPO观察