天幕|全景天幕有望成为车内“第四屏”，调光玻璃天幕前景可期( 十 )

从原理、结构、优缺点等方面对三种技术路径进行系统梳理，PDLC 出现最早、技术最先进成熟、成本最低，国内绝大多数调光玻璃生产商均使用该方案；EC 低雾度、低能耗、隔热效果好、可连续调光，成本居中，以极氦 001、AION S PLUS 为代表的电动智能车均使用该方案；SPD 由于耗电多、成本大，目前主要应用于以奔驰为代表的高档车。
? 定性和定量角度，调光玻璃行业的应用趋势加快
我们对汽车行业调光玻璃应用的主要车型进行了系统梳理，可以发现车型价格带下移（辐射面变广）、玻璃应用面积变大（全景天幕）、调光全景天幕集中于新型电动智能车（电动智能化）为三大核心特征。定性角度，全景天幕玻璃对于玻璃厂商和车企可降本，而调光功能对于用户满足功能化需求；定量角度，预计全球调光天幕玻璃市场规模将由 2021年的 4.3 亿元增至 2025 年的 147.8 亿元，CAGR 为 143%。
? 调光玻璃行业的产业链和主流汽玻厂商布局
调光玻璃相较汽车玻璃，其上游加入了导电层及调光材料，其中能提供PDLC、EC、SPD 调光膜的企业有国安奇纬、中禾科技、光弈科技（蔚来和比亚迪参投）和日立化成。中游提供汽车调光玻璃的厂商，未上市的有毓恬冠佳、精一科技、伟巴斯特，已上市的包括福耀玻璃、旭硝子、板硝子、圣戈班。福耀玻璃凭借全面的玻璃产品（PDLC、热致变色、EC）、更快更新的量产进度（吉利极氦 001 等）处于领先地位。
关键结论汽车电动化智能化背景下，行业机遇围绕 1）增量/升级零部件；2）自主崛起产业链两条主线展开。增量/升级零部件主线下，汽车玻璃天生具备卡位优势（占据车身表面积三分之一，围绕乘员四周），前期升级围绕前档 HUD 化、车顶天幕化进行，中期看调光玻璃的渗透，远期汽车玻璃有望成为车内生态应用端的海量数据输出载体（承载中控屏以外的信息量），具备远大成长空间（单车价值量从 700-1500-3000+）。本文主要梳理了智能调光玻璃的不同技术路径，分析了智能调光玻璃的应用现状，并对其未来应用趋势和发展空间进行定性和定量分析，最后对调光玻璃产业链及主流汽车玻璃企业在调光技术领域的布局进行梳理。
核心假设或逻辑第一，调光玻璃的不同技术路径。汽车领域，调光玻璃主要有三种类型，按照量产时间的先后，分别为 PDLC（聚合物分散液晶）、SPD（悬浮粒子）和 EC（电致变色），其中 PDLC 出现最早、技术最先进成熟、成本最低，国内绝大多数调光玻璃生产商均使用该方案；EC 低雾度、低能耗、隔热效果好、可连续调光，成本居中，以极氦 001、AION S PLUS 为代表的电动智能车均使用该方案；SPD 由于耗电多、成本大，目前主要应用于以奔驰为代表的高档车。
第二，调光玻璃行业的应用趋势加快。对汽车行业调光玻璃应用的主要车型进行了系统梳理，可以发现车型价格带下移（辐射面变广）、玻璃应用面积变大（全景天幕）、调光全景天幕集中于新型电动智能车（电动智能化）为三大核心特征。定性来看，全景天幕玻璃于玻璃厂商的作用在于提升配套价值量，于车企的作用在于降本的同时实现产品差异化，调光为全景天幕玻璃上面的重要应用，其重要性可以概括为美学、隐私性、实用性（隔热、隔音）、娱乐性、安全性。定量来看，全球调光玻璃市场规模将由 2021 年的 4.3 亿元增至 2025年的 147.8 亿元，CAGR 为 143%。
第三，汽车调光玻璃的产业链及主流汽玻企业布局。汽车调光玻璃相较汽车玻璃，上游加入了导电层及调光材料，其中能提供 PDLC、EC、SPD 调光膜的企业有国安奇纬、中禾科技、光弈科技和日立化成。中游为能提供汽车调光玻璃的厂商，未上市的公司有毓恬冠佳、精一科技、伟巴斯特，已上市的公司为福耀玻璃、旭硝子、板硝子、圣戈班。福耀玻璃凭借全面的玻璃产品（PDLC、热致变色、EC）、更快更新的量产进度（吉利极氦 001、广汽 AION S PLUS、岚图 FREE）处于领先地位。