半导体业|半导体行业报告：半导体设备零部件赛道坡长垒高，国产替代正当时市场规模

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报告出品/作者：中原证券、乔琪
以下为报告原文节选
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1.半导体设备零部件市场空间广阔，美国BIS新规加速国产替代
1.1.半导体设备零部件市场空间广阔
全球半导体市场长期稳定增长。根据WSTS的数据，全球半导体行业销售额从1999年1494亿美元增长到2021年5560亿美元， 21年的复合增速为6.45% ，全球半导体行业保持长期稳定增长。
2022年消费电子市场需求有所放缓，电动车、新能源、物联网、5G/6G、人工智能、机器人等应用推动半导体行业继续增长， WSTS预计2022年全球半导体行业销售额为6330亿美元，同比增长13.8% 。

半导体行业遵循“一代技术、一代工艺、一代设备”的产业规律，半导体设备是使半导体行业延续“摩尔定律”的瓶颈和关键。
半导体设备厂商受益于全球晶圆厂持续提高资本支出。根据SEMI的数据，全球半导体设备的市场规模从2011年435亿美元增加到2021年1026亿美元，近十年复合增速为8.96% ，其中中国半导体设备市场规模为296.4亿美元。由于数字化基础设施的强劲投资，半导体产业积极增加产能，近期SEMI发布报告称， 2022年全球半导体制造设备营收有望创下新高，达到1175亿美元，同比增长14.7% 。

半导体设备零部件是半导体设备的核心，半导体设备的绝大部分关键核心技术需要以精密零部件作为载体来实现。根据全球半导体设备厂商公开披露信息，设备成本构成中一般原材料占比90%以上，考虑国际半导体设备公司毛利率一般在40%-45%左右，从而全部半导体设备零部件市场约为全球半导体设备市场规模的50%-55% 。
半导体设备零部件市场空间广阔。以半导体设备零部件占全球半导体设备市场规模的50%进行推算，根据SEMI的数据， 2021年全球半导体设备市场规模1026亿美元，由此推算2021年全球半导体设备零部件市场规模为513亿美元， 2021年中国半导体设备零部件市场规模为148亿美元；预计2022年全球半导体设备市场规模为1175亿美元，由此推算预计2022年全球半导体设备零部件市场规模为587亿美元。

1.2.美日欧厂商主导全球半导体设备零部件市场
全球半导体设备零部件市场主要被美日欧厂商所占据。根据IC World的数据， 2020年全球主要的44家半导体核心零部件供应商中，美国供应商20家，占比约45%；日本供应商16家，占比约36%；德国供应商2家、瑞士供应商2家、韩国供应商2家、英国供应商1家等；美日欧半导体零部件供应商占比超过90% ，主导全球半导体设备零部件市场。