G4位资深投资人揭秘，国产芯片的发展与投资机遇 | 投资人( 四 ) amazon|机器学习|架构|老年人|能

华登国际-苏东：我觉得芯片设计大家都会考虑自己做的芯片能不能用RISC-V，或是部分用RISC-V。我们刚开始看RISC-V是2019年，芯片设计企业比我们的触觉更快。
我们后面又投了一些芯片公司，包括做MCU和AI芯片的，他们设计里部分会用到RISC-V，对他们来说，他们考虑的是如果用RISC-V，生态是否比较丰富。他们也不会非常旗帜鲜明的说自己是RISC-V设计公司，ARM或是RISC-V只是其中的芯片设计工具。我看到芯片设计公司普遍已经开始或是重点考虑要不要在芯片设计里用到RISC-V，他们也会把经验贡献到社区，长远看，RISC-V是非常不错的具备挑战ARM领先地位的指令集。
深创投-顾怀怀：之前我们投了中科蓝讯，主要做TWS耳机里的SoC芯片，也采用了RISC-V核，再加上自研的音频的DSP做音频的无线传输产品。实践来看，有一定算力要求的，对标ARM Cortex-M3及以上的应用场景，用RISC-V是比较有优势的，ARM M3以上的核授权费涨价比较厉害，实践来看，接近可替代的水平。

主持人：资本近几年很关注芯片，这也催生了大量的芯片公司，各位在看芯片公司或是芯片相关的项目时，最看重的团队或是公司的哪些特质？如何从大量的芯片公司筛选出优秀的标的？
深创投-顾怀怀：团队非常重要，决定了他们能做事情的上限。还有就是对市场的趋势和结构的判断，如果这个市场确实空间比较大，起码10亿美金以上。从目前市场的竞争格局来讲，国内芯片公司还没有做得特别大，基于这两点我们才会选择看某个方向的公司。
团队良莠不齐，有的时候团队未必是完整的，未必在细分领域有比较好的经验，这个时候要做一些甄别的工作，做一些背调和筛选。主要的逻辑是以上这两点。
最后，投资方和芯片公司的各种资源要素要互相匹配，价格还合适。
以上三点如果都满足就是比较好的投资标的。
华登国际-苏东：顾总介绍得很好，投资逻辑讲得非常清楚，赛道里看市场、看竞争，最后选择合适的团队，还得谈合适的价格，确实是这样，只是里面的赛道的判断、竞争的判断、团队的判断每个机构都不一样，大概的逻辑是这样的。
小米-王楠：不太一样的是，我们看公司的时候会先判断他做的业务跟我们的业务有没有关，如果没有关系再大我们也不投。我们偏向为主营业务的上游做一些布局，和VC不太一样。每个机构对企业和团队衡量的标准不太一样，这个东西很主观。
另外我们在去聊一些公司的时候，我们还是更喜欢投一些志同道合的人，跟我们更相关的人。
云岫资本-赵占祥：我们看芯片公司一般看两类：一是大赛道的龙头，大赛道是能出百亿美金级公司的领域，龙头最好是前两名，至少是前三名；二是细分赛道的行业第一，细分赛道是能出100亿人民币市值公司的领域。
怎么判断这两类公司？
大赛道门槛很高，团队一般本身背景、能力很强，又能招到最牛的人，还能拿到很多融资，获得头部客户。
细分赛道的龙头往往是在这个行业里积累很多年，技术很扎实，有客户，而且产品的客户反馈是最好的，业绩未来还有持续性。
大赛道龙头在早期可以判断出来，细分赛道需要晚一些。

主持人：刚才我们讨论各位投资人如何筛选团队，反过来，比较厉害的团队和公司会受到大量投资人的关注，这时候是创业团队选投资人和机构，各位投资人如何成功投资这样的团队？
云岫资本-赵占祥：很多项目不缺钱，经常问我们能给提供什么产业资源。要获得企业认可，需要真的能帮到他。
云岫很早就开始建立“产业投行”体系，以产业和资本融合视角挖掘产业链各环节头部公司，构建产业相关生态资源，促进上下游合作，围绕核心企业和核心技术人才，助力产业整合与发展。我这次来深圳，也会帮项目团队找客户。